іж продавцем і покупцем про поставку товару в майбутньому за узгодженою в даний час ціною. p align="justify"> Певною мірою такі угоди носять спекулятивний характер. Залежно від того, чого домагаються біржовики (зниження або підвищення курсів цінних паперів), їх за традицією ділять на "ведмедів" і "биків". "Ведмеді" грають на пониження, намагаючись продати контракти до того, як почнеться падіння курсу. "Бики" грають на підвищення [18, с. 167]. p align="justify"> Необхідно зауважити, що ф'ючерсні угоди є показником цивілізованості ринкових відносин. Вони відображають організовану оформленість товарних угод, а біржі стають барометром, за яким орієнтуються світові ціни. Таким чином, ф'ючерсна торгівля перетворюєбіржу до інституту, в діяльності якого зацікавлені не тільки виробники і посередники, але й все народне господарство. p align="justify"> Особливим видом ф'ючерсної угоди є опціон з премією, тобто угода з обмеженим порівняно із звичайною ф'ючерсної угодою ризиком. Опціон являє собою договірне зобов'язання купити або продати певний вид ф'ючерсного контракту за заздалегідь встановленою ціною в межах узгодженого періоду. В обмін на одержання такого права покупець опціону сплачує продавцю певну суму - премію [19, с. 258]. В результаті ризик покупця обмежується цією премією, а ризик продавця опціону знижується на величину отриманої премії. p align="justify"> Ціннісне відміну опціону від ф'ючерсного контракту полягає в тому, що ціновий механізм опціону подвоюється. Є ціна опціону - його премія, але виконання прав за опціоном можливо тільки за ціною самого біржового активу, тобто опціон, крім премії, має ще й свою ціну виконання (страйковим ціну). Ціна виконання - це ціна, за якою опціонний контракт дає право купити або продати відповідний актив [19, с. 238]. p align="justify"> Основні переваги опціонів полягають у наступному:
висока рентабельність операцій з опціонами (заплативши невелику премію за опціон, у сприятливому випадку отримують прибуток, яка у відсотковому відношенні до премії становить сотні відсотків);
мінімізація ризику для покупця опціону при можливому отриманні теоретично необмеженої прибутку;
опціон надає його покупцеві багатоваріантний вибір стратегій: купувати і продавати опціони з різними цінами виконання і термінами постачання у всіляких комбінаціях, працювати одночасно на різних опціонних ринках;
можливість проводити операції з біржовими опціонами точно так само, як і з ф'ючерсними контрактами.
В ході своєї діяльності компанії, інші юридичні та фізичні особи стикаються з імовірністю того, що в результаті своїх операцій вони отримають збиток, або прибуток виявиться не такою, на яку вони розраховували через непередбачуване зміни цін на той актив, з яким проводиться операція. Ризик припускає як можливість втрати, так і можливість виграшу, але люди, в більшості ...
