аступний робочий день, якщо в контракті не обумовлено інше.
Поряд з біржовими угодами, розглянутими вище, на фондових біржах здійснюються і спекулятивні угоди. Деякі фахівці вважають, що спекулятивні угоди - це корисні біржові операції, які сприяють вирівнюванню і стабілізації цін, перешкоджають їх коливань. Однією з найбільш відомих спекулятивних угод є шорт-угода. Вона полягає в наступному. Інвестор, передбачаючи падіння курсу цінних паперів, доручає брокеру зайняти їх у третьої особи і продати за поточною ціною. При дійсному падінні ціни інвестор дає доручення брокеру купити ці цінні папери і повернути їх третій особі. У результаті інвестор отримує прибуток, що дорівнює різниці в цінах за вирахуванням оплати послуг брокера.
Угоди купівлі-продажу відбуваються в письмовій формі шляхом підписання сторонами договору чи іншим способом (обмін листами, телеграмами, факсимільними повідомленнями), що дозволяє документально зафіксувати відбулася угоду. Професійні учасники ринку цінних паперів (Інвестиційні інститути), які здійснюють фондові операції від свого імені і за свій рахунок, зобов'язані до здійснення операції публічно оголосити тверді ціни купівлі та продажу і проводити операцію з оголошеною ціною.
Біржові операції з цінними паперами підлягають реєстрації. До реєстрації приймаються угоди тільки з тими паперами, які пройшли державну реєстрацію. Реєстрація проводиться на підставі договору чи іншого документа, що підтверджує вчинення угоди у спеціальних облікових регістрах. На договорі реєструючий орган робить відмітку про дату і місце реєстрації, вказує порядковий реєстраційний номер. Познач ка про реєстрацію завіряється підписом реєстратора та печаткою реєструючого органу. Новий власник цінного паперу або його представник після реєстрації угоди зобов'язаний повідомити емітенту про факт здійснення угоди і свої права на володіння цінним папером в строк не пізніше ніж за 30 днів до офіційного оголошення виплати доходу по ній. Якщо новий власник паперу або його представник своєчасно не сповістив про свої правах, емітент не несе відповідальності по виплаті доходів за цінним папером.
Основний зміст біржової угоди становлять об'єкт, обсяг, ціна, термін виконання та термін розрахунку. Ціна при укладанні біржових угод грає у багатьох випадках головну роль. Біржі працюють над удосконаленням організації біржових угод.
10. Організація біржової торгівлі цінними паперами
Біржовий процес характеризується рядом етапів. Для поку-Пателя зазвичай виділяють такі етапи: 1) оформлення і реєстрація заявок на купівлю, 2) введення заявок у біржовий торг і їх виконання; 3) реєстрація угод і розрахунки по них.
Для продавця в якості етапів розглядаються: 1) лістинг; 2) оформлення і реєстрація заявок на продаж; 3) введення заявок у біржовий торг і їх виконання; 4) реєстрація угод і розрахунки по них; 5) поставка цінних паперів.
Біржові торги можуть бути організовані в різних формах. За формою проведення розрізняють постійні і сесійні, контактні та безконтактні (Електронні) біржові торги. При здійсненні контактних біржових угод в торговому залі біржі діють певні правила. Ціна призначається шляхом її вигуку. При покупці не можна називати ціну нижче вже запропонованої, а при продажу - Вище запропонованої. Вигук дублюється за допомогою спеціальної системи жестів. Витягнута вперед рука з долонею, зверненої до торговця, означає бажання купити. Такий же жест з долонею, зверненої назовні, свідчить про намір продати. Пальці на піднятих вгору руках означають ціну. Цифри від одного до п'яти позначаються за допомогою пальців, витягнутих вертикально, від шести до дев'яти - горизонтально. Стиснутий кулак означає нуль. p> Електронні торги з використанням спеціальних комп'ютерних систем (Мереж) можуть охоплювати будь-яку територію, необмежену кількість продавців і покупців і включати в обіг великий обсяг інформації. Дуже часто електронні торги здійснюються з центральною біржового майданчика через мережу регіональних терміналів, що працюють в режимі реального часу. Перші електронні торги проведено на Лондонській фондовій біржі в 1986 р. В даний час електронні торги є невід'ємною складовою більшості бірж.
За формою організації розрізняють простий і подвійний біржові аукціони. Простий аукціон передбачає конкуренцію продавців при недостатньому платоспроможному попиті або конкуренцію покупців при надмірному попиті. Англійська аукціон йде "по кроках" від мінімальної ціни до максимальної. Заявки продавців, подані до початку торгів, за початковою ціною зводяться в котирувального бюлетень. Розмір (величина) кроку визначається до початку торгів і зазвичай встановлюється у відсотках (5 або 10%) до початкової ціни. Продаж вчиняється за найвищою ціною, запропонованою останнім покупцем. Зазвичай такі аукціони влаштовуються у разі виставлення на продаж товару, користує...
