ign="justify"> ХарактерістікіАнгло-саксонська модельЕвропейско-континентальна (германська) модель1. Джерела інвестіційФондовий ринок - основне джерело інвестицій в реальний сектор економіки (частка банківських кредитів у фінансуванні скорочується). Ринок акцій-найбільш великий сегмент ринку цінних бумагФінансовий ринок носить переважно борговий характер (банківський кредит, облігації), ринок акцій має підпорядковане значеніе2. Інструменти фондового ринкаАкцііОблігаціі3. Учасники фондового ринкаСущественно вище в структурі власності частка роздрібних інвесторів і які представляють їхні інститутів колективного фінансування; нижча частка власності держави і великих корпоративних структур і банковВише частка власності держави і великих корпоративних структур, істотно нижче в структурі власності частка роздрібних інвесторів і які представляють їхні інститутів колективного інвестування. Найважливішу роль відіграють банки як великі інвестори в акціонерні капітали хозяйства4. Ступінь втручання государствав лібералізованих ринках виникає сильний державний нагляд, що забезпечує ч?? Стное ведення бізнесу та зниження рісковСтепень централізації в прийнятті рішень, роль держави, масштаби адміністративного втручання і розміри державної власності вище, ніж в англо-саксонської моделі5. БанкіШіроко представлені спеціалізовані банки (наприклад, інвестиційні банки) Банки є універсальними, діючи як на ринку традиційних банківських продуктів (кредити, депозити, розрахунки), так і в якості професійних учасників на ринку цінних бумаг6. Диверсифікація фінансових ринковДіверсіфікація структури фінансового ринкаФінансовие ринки менш діверсіфіціровани7. СтраниСША, Великобританія, КанадаГерманія, Франція, Японія
Таблиця 1. Аукціони біржового модифікованого РЕПО в травні
бумагаОФЗ 46006ОФЗ 26197ОФЗ 46009ОФЗ 46007ОФЗ 46008Дата аукциона08.05.1315.05.1315.05.1322.05.1329.05.13Дата зворотного выкупа/погашения05.06.1317.09.1311.06.1319.06.1326.06.13Объем випуску, млн. руб.20 00020 00020 00020 00020 000Спрос по грошах, млн. руб.17 906,2735 719,0731 297,3528 018,93 26 652,41 Ціна відсікання,% від номінала99, 737100,28299,74799,74199,756 Средневзвеш. Ціна% 99,738100,30699,74799,74199,766 Прибутковість за ціною відсікання,% годових3, 444,983,433,393,19 Прибутковість по средневзвеш. ціною% годових3, 424,923,433,393,06 Обсяг розміщення за номіналом, млн. руб.10 301,5719 333,4517 998,8013 876,9112 403,29 Всього млн. руб. 73 914,02 Зміна, у% до попереднього місяця - 50%
Таблиця 2. Аукціони Мінфіну в травні
бумагаГКО 21169ОФЗ - ФД 27023ОФЗ - АД 46014ОФЗ - АД 46002ОФЗ - ФД 27022Дата аукциона07.05.1321.05.1321.05.1319.03.1319.02.13Дата погашения05.11.1320.07.1529.08.1808.08.1415.02.16Объем емісії млн. руб .5000600080008000 Обсяг попиту за номіналом, млн. руб.8 948,56210,789,4228,139,621 Ціна відсікання,% від номінала97, 331102,898110,261 Средневзвеш. Ціна% від номінала97, 331103,002110,701 Прибутковість за ціною відсікання,% годових5, 506,807,65 Прибутковість по средневзвеш. Ціною,% годових5, 506,757,59 Обсяг розміщення за номіналом, млн. крб.2, 468,555,973,004,792,762,603,58 Обсяг доразмещенія14.05.2013 - 15.05.201307.05.13 - 14.05.1314.05.13 - 15.05.13Об'ем дорозміщення по грошах, млн. руб.560, 000604, 045626,125 Всього (розміщення + дорозміщення) млн. руб.15, 024,48 Зміна у% до предидущ.месяцу - 10%
Таблиця 3. Виплати Міністерства Ф...
