о інвестор негативно ставиться до ризику. Це означає, що інвестор не буде брати на себе невиправданий ризик. Диверсифікація портфеля знижує ризик, оскільки загальна сума ризиків по кожному цінному папері не дорівнює ризику по портфелю в цілому.
Якщо диверсифікація-це процес розподілу коштів з інвестицій в цілях скорочення ризику, то хеджування-це процес, спрямований на зниження ризику по основній інвестиції.
Більшість арбітражних угод - це форма хеджування, коли трейдер намагається отримати невелику прибутку?? Ь за рахунок неправильного співвідношення цін між двома подібними інструментами, але при цьому не обов'язково піддається ринковому або специфічного ризику. Похідні інструменти є природними продуктами для використання при хеджуванні.
Існують такі основні види ризиків:
Портфельний ризик - поняття агреговане, яке, в свою чергу, включає багато видів конкретних ризиків: ризик ліквідності, кредитний ризик, капітальний ризик і т. д.
Капітальний ризик являє собою загальний ризик на всі вкладення в інвестиційні проекти, ризик того, що інвестор не зможе їх повернути не зазнавши втрат.
Селективний ризик - ризик неправильного вибору проекту як об'єкта інвестування в порівнянні з іншими проектами при формуванні портфеля.
Ризик законодавчих змін - ризик, що полягає в можливості зміни законодавства, що може призвести до зміни умов інвестування.
Ризик ліквідності - ризик, пов'язаний з можливістю втрат при реалізації проекту.
Інфляційний ризик - ризик того, що при високій інфляції доходи, одержувані інвестором, знеціняться швидше, ніж виростуть, і інвестор зазнає реальні втрати.
Страновой ризик - ризик вкладення коштів в підприємства, що знаходяться під юрисдикцією країни з нестійким соціальним і економічним становищем.
Галузевий ризик - ризик, пов'язаний зі специфікою окремих галузей. [9, 84 с.]
Найбільш типово управління, кінцевою метою якого є досягнення прибутковості портфеля при забезпеченні ліквідності портфеля.
Багато економістів намагалися сформулювати підхід до формування портфеля, дати рекомендації по управлінню ним, але справа в тому, що немає єдиного вірного, так як на ринку цінних паперів занадто багато факторів-як індивідуальних характеристик інвесторів, так і особливостей кожної окремо взятого цінного паперу, що не піддаються узагальненню. Серед безлічі теорій з управління портфелем найбільшою популярністю користується теорія Марковіца.
Висновок
Таким чином, підбиваючи підсумок роботи, можна сказати, що увага, яка приділяється портфельних інвестиціях, цілком відповідає радикальним змінам, які відбулися в другій половині двадцятого сторіччя в економіці промислово розвинених країн. На місці окремих ізольованих регіональних фінансових ринків виник єдиний міжнародний фінансовий ринок.
Об'єктами портфельного інвестування виступають різні цінні папери: акції, облігації, похідні види цінних паперів, частина портфеля може бути представлена ??в грошовому вигляді. Обсяги паперів у портфелі теж бувають різними. Залежно від складу портфеля він може приносити дохід або збитки і володіє тим або іншим ступенем ризику.
...
