stify"> Х 3 - рентабельність активів по нерозподіленого прибутку
Х 4 - коефіцієнт покриття за власним капіталом
Значення отриманих даних відобразимо в табл. 2.10.
Таблиця 2.10
Модель Лиса.
Х1Х2Х3Х420110,470,070,060,8420120,980,10-0,170,6520130,970,130,090,50 2010=0,063 0,47+ 0,092 0,07 + 0,057 0,06 + 0,001=0,098
Z 2011=0,063 0,98+ 0,092 0,1 + 0,057 (- 0,17) + 0,001=0,062
Z 2012=0,063 0,97+ 0,092 0,13 + 0,057 0,09 + 0,001=0,078
У всіх періодах шуканий показник Z gt; 0,037, тому можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства мала.
) Система показників Бівера
Значення показників відобразимо в табл. 2.11.
Таблиця 2.11
Система показників Бівера
ЗначеніяГруппа благополуччя компанії Коеффіціент201020112012201020112012Коеффіціент Бівера (чистий прибуток + аморт)/позиковий капітал0,10-0,290,132 группа1 Группа2 группаКтл0,861,631,451 Группа2 группа1 группаЕкономіческая рентабельность5,63% - 17,35% 8,82% 3 группа1 группа3 группаФінансовий леверідж54,22% 60,47% 66,87% 2 группа1 группа1 группаКп - 0,070,380,301 группа3 группа3 група
Відповідно до даної таблиці можна зробити висновок, що підприємство ВАТ ГіпроВТІ можна віднести до платоспроможному підприємству.
) Двухфакторная модель Альтмана
Дана модель розраховується за формулою:
=? 0,3877? 1,0736К тл + 0,579К зс (2.20),
де
До тл - коефіцієнт поточної ліквідності.
Показує, яку частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні кошти.
До зс - коефіцієнт фінансової залежності (коефіцієнт капіталізації).
Він показує скільки позикових коштів залучило підприємство на 1 рубль вкладених в активи власних коштів.
Z 2010 =? 0,3877? 1,0736 + 0,579=- 0,6278, 2011 =? 0,3877? 1,0736 + 0,579=- 1,2518, +2012 =? 0,3877? 1,0736 + 0,579=- 0,7748,
lt; 0 - ймовірність банкрутства менше 50% у всіх періодах;
) Модель Таффлера
Модель Таффлера знаходиться за формулою:
Z=0,53Х 1 + 0,13Х 2 + 0,18Х 3 + 0,16Х 4 (2.22),
де
Х 1 - коефіцієнт покриття
Х 2 - коефіцієнт покриття
Х 3 - частка зобов'язань
Х 4 -рентабельність всіх активів
Значення коефіцієнтів представлені в таблиці 2.12.
Таблиця 2.12
Модель Таффлера
Х1Х2Х3Х42011-0,48-0,480,540,1120120,170,170,601,5420130,200,200,671,26
Z 2010=0,53 + 0,13 + 0,18 + 0,16, 2011=0,53 + 0,13 + 0,18 + 0,16=0,467, 2 012=0 , 53 + 0,13 + 0,18 + 0,16 0,454,
У 2010 році спостерігалася висока ймовірність банкрутства, на 2011 і 2012 року цю ймовірність дуже мала.
) Російські моделі прогнозування банкрутства.
Для оцінки банкрутства за допомогою даної моделі розраховуються такі коефіцієнти:
. Коефіцієнт поточної ліквідності:
. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами:
. Коефіцієнт відновлення платоспроможності:
. Коефіцієнт можливої ??втрати платоспроможності:
До 1 - коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду,
К 2 - коефіцієнт поточної ліквідності на початок звітного періоду,
- період відновлення платоспроможності, міс.,
- період втрати платоспроможності,
Т - звітний період
Значення коефіцієнтів представлені в табл. 2.13.
Таблиця 2.13
Російські моделі прогнозування банкрутства.
До тл До сос До 3 До 4 20100,86-0,16 20111,630,391,000,9120121,450,310,680,71Возможная неплатоспроможність lt; 2 lt; 0,1 lt; 1 lt; 1
Коефіцієнти поточної ліквідності, відновлення платоспроможності та можливої ??втрати платоспроможності нижче норми. Тобто структура б...
