цієнт і в 2010 і в 2011 і в 2012 році нижче норми, це говорить про те, що підприємство здатне погасити короткострокові зобов'язання без реалізації запасів, тобто ступінь залежності підприємства від запасів при мобілізації коштів їх конверсії в гроші для погашення короткострокових зобов'язань мінімальна.
Проаналізуємо фінансову стійкість підприємства за даними табл. 2.8.
Таблиця 2.8
Фінансова стійкість підприємства.
Оптимальне значеніе201020112012Кавт gt;=0,50,460,400,33Кфз lt; 0,71,181,532,02Косос (0,1; 0,5) і вище - 0,160,390,31Км (0,2; 0,5) - 0,160,960, 92
Підприємство вважається фінансово стійким, якщо воно фінансово незалежно.
) Коефіцієнт автономії.
Даний коефіцієнт у всіх періодах нижче норми, причому є тенденція до зменшення, тобто підприємства фінансово залежно, так як активи підприємства сформовані не за рахунок власного капіталу
) Коефіцієнт фінансової залежності
Коефіцієнт фінансової залежності у всіх періодах сильно перевищує норму, є тенденція до збільшення даного коефіцієнта, це говорить про залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування, причому дана залежність збільшується.
) Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами
У 2010 році даний коефіцієнт був нижче норми, але в 2011 і в 2012 році він знаходиться в межах норми, це означає, що в 2011 і 2012 роках власних оборотних коштів достатньо для забезпечення фінансової стійкості підприємства.
) Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів.
У 2010 році даний коефіцієнт нижче норми, тобто маневреність підприємства низька.
У 2011 і 2012 році вона вище норми, це означає, що частка власного капіталу, інвестованого в оборотні кошти в загальній сумі власного капіталу підприємства дуже висока, це так само може негативно позначитися на підприємство, оскільки більша частина власного капіталу йде в оборотні кошти.
. 5 Аналіз ймовірності банкрутства ВАТ ГіпроВТІ
Прогнозування банкрутства - це дослідження конкретних перспектив розвитку процесу неспроможності. У зарубіжній і російській економічній літературі пропонується кілька відрізняються методик і математичних моделей діагностики ймовірності настання банкрутства підприємств.
Проаналізуємо ймовірність банкрутства підприємства по декількох моделях.
) П'ятифакторна модель Альтмана (оригінальна).
Дана модель знаходиться за формулою:
=1,2х 1 + 1,4Х 2 + 3,3Х 3 + 0,6Х 4 + 1,0Х 5 (2.9),
де
Х 1 - коефіцієнт забезпеченості оборотними коштами
Показує частку чистого оборотного капіталу в активах.
Х 2 - коефіцієнт рентабельності активів
Показує рентабельність активів по нерозподіленого прибутку.
Х 3 - коефіцієнт рентабельності активів по чистому прибутку
Показує рентабельність активів по балансового прибутку.
Х 4 - коефіцієнт покриття за ринковою вартістю капіталу
Коефіцієнт фінансування
Х 5 - коефіцієнт трансформації
Показує віддачу всіх активів
Значення отриманих даних відобразимо в табл. 2.9.
Таблиця 2.9
П'ятифакторна модель Альтмана
Х1Х2Х3Х4Х52010-0,070,230,070,840,1120110,380,100,190,651,5420120,300,14-0,110,501,26
Z 2010=1,2х 1 + 1,4Х 2 + 3,3Х 3 + 0,6Х 4 + 1,0Х 5=1,2 1,083 2011=1,2х 1 + 1,4Х 2 + 3,3Х 3 + 0,6Х 4 + 1,0Х 5=1,2 3,153 2012=1,2х 1 + 1,4Х 2 + 3,3Х 3 + 0,6Х 4 + 1,0Х 5=1, 2 2,0797
У 2011 році можна спостерігати високу ймовірність банкрутства, в 2012 і 2013 ймовірність банкрутства низька, але є негативна тенденція в 2013 році зниження даного коефіцієнта, що збільшує ймовірність банкрутства в найближчі періоди.
) Модель Лиса.
Модель Лиса обчислюється за формулою:
=0,063Х 1 + 0,092Х 2 + 0,057Х 3 + 0,001Х 4 (2.15),
де
Х 1 - частка оборотних коштів в активах
Х 2 - рентабельність активів по прибутку від реалізації.
