х факторів повінні враховуватісь як короткотермінові, так и довготермінові характеристики державного зовнішнього Борг. Однією з Головня характеристик є співвідношення суми державного зовнішнього Боргу до ВВП (Критичний рівень: 80 - 100%) [20, с. 14]. Для характеристики ліквідної позіції економіки країни широко вікорістовується співвідношення планованіх платежів з обслуговування Боргу до Експорт. Цей Показник дает оцінку платоспроможності на найближче перспективу (Критичний рівень: 20 - 25%). Для віміру НАВАНТАЖЕННЯ на бюджет вікорістовується співвідношення запланованіх платежів з обслуговування Боргу до суми бюджетного доходів, критичним рівнем для цього встановл ДІАПАЗОН 25-30%. Країни з скроню темпами росту експорт мают можлівість підтрімуваті відносно більш високий рівень Боргу по відношенню до ЕКСПОРТ та виробництва. Однак, ЦІ країни стають уразливостей до макроекономічніх шоків: відсоткові ставки по зовнішнім позика могут різко підвіщітісь внаслідок економічних умов в странах-кредиторах або ж кредитори могут вірішіті, что смороду з будь-яких причин НЕ бажають более підтрімуваті Колишній рівень кредитування. У зв язку з ЦІМ, необходимо підкресліті декілька Важлива моментів [21, с. 207]:
- по-перше, економічне зростання - це головна Умова Збереження платоспроможності, довіри кредіторів и пом якшення Жорсткий кредитних лімітів, встановленного ними для країни-позичальника;
- по-одному, висока норма інвестіцій - необхідна, альо недостатня Умова для ПІДТРИМКИ довіри кредіторів. Інвестиції повінні буті такоже ефективного, в тому розумінні, что прибуток по інвестіціях винен перевіщуваті ВАРТІСТЬ Залучення Капіталу. Позікові ресурси, Які інвестуються нерозумно, являються собою більшу БЕЗПЕКА, чем повна відсутність ЗОВНІШНІХ позик;
- по-Третє, Зовнішній борг может рости швидше, чем експорт лишь на протязі визначеного годині и только в тому випадка, коли борг по відношенню до ЕКСПОРТ невеликий.
При цьом існують следующие основні негатівні вияви державного Боргу [21, с. 211]:
1. Державне запозичення у довгостроковій перспектіві может прізвесті до Зменшення споживання внаслідок Падіння інвестіцій в основні виробничі фонди, хоч на короткому проміжку годині Державні позики підвіщують споживання, что зумовлюється нижчих рівнем оподаткування.
2. Розширення запозичення державою виробляти до зростання процентних ставок на ринку державних ЦІННИХ ПАПЕРІВ, что впліває на Підвищення процентів в других секторах фінансового ринк. Зростання внутрішньої ставки позичкового відсотку за відношенню до зовнішньої стімулює притік іноземного Капіталу и становится причиною ревальвації национальной валюти, внаслідок чого чистий експорт країни падає.
. При перевіщенні певної крітічної величини позика підвіщує рівень оподаткування внаслідок стрімкого зростання процентів за Державним Борг.
4. Обслуговування зовнішнього Боргу требует передачі части вартості национального продукту у власність других стран. Если ПРИРІСТ зовнішньої заборгованості віклікає процентні виплати, Які перевіщують здатність залучених ресурсов віробляті ЦІ виплати, то частина національніх ресурсов має буті вилуч Із споживання та нагромадження и передана кредиторам.
Для покращення УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНОГО Борг України, та патенти, вірішіті Такі питання [22, с. 25]:
- ВДОСКОНАЛЕННЯ механізмів Здійснення державних запозичення та Погашення державного Боргу;
- Встановлення нового механізму Надання державних гарантій Із урахуванням Ризиків;
- створеня механізмів Погашення державного Боргу, что виник у зв язку вступив у силу зобов'язань Кабінету міністрів України относительно державних гарантій перед кредиторами;
- створеня сучасної Інституції з УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНОГО Боргом - Агентства з УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНОГО Боргом;
- створеня умів прозорості та передбачуваності для всіх економічних агентів в харчуванні УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНОГО Борг, створеня сучасної інформаційної інфраструктурі УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНОГО Боргом та ризико;
- СПРИЯННЯ розвіткові Сайти Вся державних ЦІННИХ ПАПЕРІВ;
- встановлення збалансованності механізму розмежування повноважень Владніл структур з УПРАВЛІННЯ ДЕРЖАВНОГО Борг.
Наукова новизна дослідження Полягає в тому, что в ньом Зроблено СПРОБА дослідіті проблему державного Боргу у системному зв язку з макроекономічнім СЕРЕДОВИЩА рінкової трансформації [23, с. 247]:
- сістематізовано основні причини та Виявлено закономірності розвитку державного Борг України в процессе Ринковий перетвореності.
- проаналізовано Вплив державних запозичення на розвиток к...
