і витіснень.
З метою зміцнення конкурентоспроможності російських торгових майданчиків, а також гнучкого реагування російських фінансових інститутів та інвесторів на кон'юнктуру світових фінансових ринків були створені правові основи для збільшення часу торгів на організованому ринку. Норми відповідного наказу ФСФР Росії в довгостроковій перспективі відкривають потенційну можливість переходу російських біржових майданчиків на цілодобову торгівлю цінними паперами.
Відповідно до Стратегії була активізована робота зі зниження адміністративних бар'єрів на ринку цінних паперів, а також з розвитку саморегулювання учасників ринку. Разом з тим, робота над Стратегією не завершена і нові виклики конкуренції, що загострюється на фінансових ринках, їх глобалізація вимагають нового підходу до реалізації раніше сформульованих завдань, а також доповнення їх новими ініціативами. Основні завдання вдосконалення регулювання та розвитку ринку цінних паперів на середньострокову і довгострокову перспективу. Дотепер окремі важливі положення Стратегії залишаються не реалізованими.
Метою вдосконалення регулювання та розвитку ринку цінних паперів на середньострокову і довгострокову перспективу є його перетворення в найважливіший фактор підвищення конкурентоспроможності Російської економіки. Це вимагає налагодження ринкових механізмів залучення інвестицій, що забезпечують розвиток інновацій та інфраструктури, реалізацію проектів з модернізації економіки, а також підвищення ефективності виконання державних функцій по захисту прав і законних інтересів учасників фінансового ринку, щодо попередження та запобігання недобросовісної практики і порушень законодавства на ринку цінних паперів. Все це є основою формування в Росії одного з провідних світових фінансових центр.
У середньостроковому плані необхідно визначитися з підходами в підготовці найбільш важливих федеральних законів, регулюючих основи організації та функціонування центрального депозитарію, біржових торгів, а також здійснення клірингових розрахунків. Першим кроком на шляху до створення консолідованої біржової інфраструктури є вибір моделі побудови такої інфраструктури фінансового ринку, що дозволить сконцентрувати і направити на подальше підвищення конкурентоспроможності російського фінансового ринку необхідні управлінські, технологічні та фінансові ресурси. Така модель, швидше за все, не буде точною копією тієї інфраструктури, яка склалася на світових фінансових ринках.
Останнім часом ФСФР Росії зробила ряд кроків з метою спрощення процедур державної реєстрації випусків цінних паперів, що стало однією з найважливіших умов динамічного зростання обсягів операцій з цінними паперами на російському ринку.
У найближчі роки необхідно завершити уніфікацію вимог до емісій цінних паперів різних юридичних осіб. Також слід визначити єдиний федеральний орган виконавчої влади, уповноважений здійснювати державну реєстрацію випусків цінних паперів. Для цього буде необхідно вести відповідні зміни до чинного законодавства, не тільки в частині компетенції щодо виконання зазначеної функції, але і в частині уніфікації вимог до юридичних осіб, що здійснюють емісію цінних паперів.
У зв'язку з перспективою доступу іноземних цінних паперів на російський фінансових ринок виникає завдання щодо створення нормативної бази, що встановлює вимоги щодо розкриття інформації, що враховують специфіку цих інструментів. Такі вимоги повинні забезпечити російських інвесторів інформацією, достатньою для прийняття обгрунтованого рішення. Важливим чинником підвищення конкурентоспроможності російського фінансового ринку є створення його позитивного іміджу в очах вітчизняних і зарубіжних інвесторів. Необхідна цілісна система розповсюдження інформації та знань про російському фінансовому ринку, як серед іноземних інвесторів, так і всередині Росії. Найчастіше спрощені уявлення російських підприємців про фінансовий ринок, прихильність окремих коментаторів і аналітиків штампам зарубіжної преси обертаються накопиченням невиправдано негативних оцінок реальної ситуації в Росії. Низький рівень інформованості населення, а також відсутність довіри до інструментів фінансових ринків призводить до того, що досі значна частина заощаджень громадян здійснюється в готівковій формі, шляхом вкладень в іноземну валюту і збільшення обсягу готівки на руках у населення. Для стійкого посткризового зростання російського фінансового ринку необхідно усунути відомі раніше і проявилися в період кризи його слабкі сторони, до яких, в першу чергу, відноситься відсутність конкурентоспроможної і ефективної законодавчої бази.
Крім неконкурентного фінансового законодавства, криза виявила й інші слабкі сторони російського фондового ринку: дестимулюючу система оподаткування операцій з цінними паперами, залежність від іноземних спекуляти...
