трокового банківського кредитом на 5 років на суму 17,3 млн. грн. на умів:
- повернення суми кредиту - рівномірне на Кінець шкірного року, починаючі з 1 року ЕКСПЛУАТАЦІЇ міні-гольф клубу;
- сплата відсотків - на Кінець шкірного року за ставкою 25% річніх (рівень для Довгострокова Заставний кредитів в національній Валюті) від потокового Залишки суми кредиту за поточний рік.
3) Варіант змішаного фінансування (72 млн. грн.) За рахунок емісії акцій створюємого ЗАТ В«Одеса гольф-клубВ» на суму 56,0 млн. грн. на віщепріведеніх умів та довгострокового фінансового лізінгу обладнання на 5 років на суму 16,0 млн. грн. на умів:
- повернення суми фінансового лізінгу - рівномірне на Кінець шкірного року, починаючі з 1 року ЕКСПЛУАТАЦІЇ міні-гольф клубу;
- сплата відсотків за КОРИСТУВАННЯ лізінгом - на Кінець шкірного року за ставкою 30% річніх (рівень для довгострокового Заставний кредитів в національній Валюті 25% +5% Лізингова премія) від поточного Залишки суми кредиту за поточний рік. p> ВРАХОВУЮЧИ рівень амортізаційніх відрахувань, наведень в табл. 2.4, проектний рівень інвестіційного фінансування проекту сформованому в табл. 2.6. br/>
Таблиця 2.6. Розрахунковий рівень початкової та ліквідаційної вартості основних ЗАСОБІВ проекту міні-гольф клубу
В
2.2 Обгрунтування Вибори бар'єрної ставки дисконтування Копійчаної потоків в різніх варіантах фінансування проекту
При аналізі дісконтованої ефектівності варіантів фінансування проектів застосовуються основні 3 варіанта бар'єрніх ставок, або ставок дисконтування Копійчаної потоків витраченного на фінансування проекту та генеруєміх проектом у результаті господарчої ДІЯЛЬНОСТІ по ЕКСПЛУАТАЦІЇ профінансованіх актівів проектом:
- Бар'єрна ставка з обліком мінімальної рінкової вартості грошів в банківській Системі країни та з Додатковий урахуванням інфляції (Ставка дисконтування 1-го типу);
- Бар'єрна ставка з обліком зваженої середньої вартості Капіталу, WACC (ставка дисконтування 2-го типу);
- Бар'єрна ставка за ринковим рівнем безрізікової ставки доходності інвестіційного Капіталу з урахуванням прогнозних різіків проекту - модель САРМ (ставка дисконтування 3-го типу).
На рис. 2.1 - 2.3 та в табл. 2.7 - 2.8 наведені статистичні дані та економетричні МОДЕЛІ регресійніх моделей (Програмний модуль В«Електрон Таблиця "EXCEL-2007) екстраполяційного прогнозування на Период Дії проекту рівней:
- інфляції в Україні;
- облікової ставки Национального банку України (Мінімальна ВАРТІСТЬ грошів);
- відсотковіх ставок доходності депозітів в національній та іноземній Валюті в Україні (Альтернативна інвестиційна ставка доходності);
- відсотковіх ставок вартості кредитів в національній на іноземній Валюті в Україні;
безрізіковіх ставок рінкової інвестіційної доходності в Україні, розраховуєміх за дінамікою уровня доходност...
