літиці та процвітання в економіці, - національної буржуазії, що виросла в умовах ринкової конкуренції. Разом з тим, збільшення числа щодо великих приватних власників у сприятливих для адміністрації підприємства умов не дає гарантії активної господарської діяльності. Однак такий ж гарантії не може дати розпорошення акцій серед всіх працівників. p> Справжня ціна отриманих за закритій підписці акцій виявиться після значного періоду часу. З виробничо-технічної точки зору, приватизація (за винятком інвестиційних конкурсів) не дає трудовим колективам практично нічого. Справа в тому, що виручені кошти спрямовуються не на технічне переозброєння виробництва або збільшення оборотних коштів, а надходять до державного бюджету.
Разом з тим, при збереглася в даний час інфляції курс акцій приватизованих підприємств, безсумнівно, впаде. До цього ж веде і незацікавленість трудового колективу у виплаті дивідендів стороннім інвесторам. У результаті відбудеться зростання заробітної плати і зниження дивідендів. У цей же час при зниженні курсу акції у сторонніх інвесторів і адміністрації АТ з'явиться можливість за низьким курсом придбати великий пакет акцій.
Ще на початку приватизаційного процесу зазначалося ключове значення оцінки вартості державного майна. Однак тоді вважалося, що не всім підприємствам під силу викупити державне майно в акціонерну власність працівників. Згодом вартість державного майна виявилася різко заниженою через інфляційних тенденцій в економіці Білорусі. Проведені пізніше переоцінки основних фондів створилися можливість перегляду розміру статутного капіталу акціонерних товариств, виникли в процесі приватизації.
Діюча нині система оцінки вартості майна підприємств багато в чому необ'єктивна чинності різких коливань економічної кон'юнктури і непослідовної поведінки самих підприємств. Приступаючи до реалізації нової програми приватизації, ряд трудових колективів зіткнувся з важкою задачею викупу багатомільярдних основних фондів. Тому акціонування на етапі послечековой приватизації може бути ускладнене через відсутність ініціативи трудових колективів.
Становлення повноцінної ринкової економіки передбачає розвиток ринку цінних паперів. Це відзначається практично у всіх програмах стабілізації економіки і переходу до ринку. В даний час найважливішими видами цінних паперів, що надходять на фондовий ринок Білорусі, є акції приватизованих підприємств і приватизаційні чеки.
Особливостями приватизаційних чеків як цінних паперів були: їх звернення без обмежень, цільовий характер використання в якості платіжного засобу, безоплатна форма первинного розміщення, масовий обсяг випуску, який навряд чи буде перевершений емітентами інших цінних паперів. Привабливим для юридичних осіб було те, що звернення ваучерів НЕ обкладалося податками на операції з цінними паперами. Фізичні особи не сплачували прибутковий податок із сум, отриманих від продажу приватизаційних чеків.
Емісія приватизаці...
