лений (накопичена) прибуток":
kр = kcs Г— (1 - nd), (6)
kр = 30 * (1-0,09) = 27%.
де kр - вартість джерела "Нерозподілений прибуток", відс.,
ПD - ставка податку на доходи фізичних осіб, застосовувана до доходів у вигляді дивідендів (в даний час в РФ - 9%), коеф.
Результати розрахунків заносимо в табл.1 в графу "k j ". У графу "Балансова вартість" дані записуються з Додатка 3 Методичних вказівок і Додатки. Частки джерел капіталу (графа "d j ") розраховуємо виходячи з того, що загальна сума капіталу прирівнюється до 1.
Таблиця 1 - Вартість джерел фінансування організації
ІсточнікіОтчетний періодПрогнозний періодБалансовая вартість, тис. грош. од. d j , доліk j , % Балансова вартість, тис. грош. од. d j , доліk j ,% Акціонерний капітал (стр.410) 190,00130190.00130 Накопичена прибуток (стр.490-410) 134710,927135190.927 Банківський кредит (стр.610) 160,001207210.0520 Всего1350612414259134
На підставі даних табл.1 з використанням формули (3) розраховуємо вартість капіталу організації (WACC).
WACC факт. = 30 * 0,001 +27 * 0,9 +20 * 0,001 = 24%,
WACC прог. = 30 * 0,001 +27 * 0,9 +20 * 0,5 = 34%.
Для визначення поточної ринкової вартості організації (V f ) приймемо операційний прибуток без податку на прибуток та інших обов'язкових відрахувань ( POI) рівною операційного прибутку (прибутку до виплати відсотків і податків) (P it ), представленої в Додатку 3 Методичних вказівок.
Отримані дані занесемо в табл.2
Таблиця 2 - Оцінка вартості організації
ПоказательВелічіна показника, ден. од. Звітний періодПрогнозний періодЛіквідаціонная вартість 66346548Текущая ринкова вартість 56794138
Висновок: У даній організації ліквідаційна вартість більше поточної ринкової вартості. Фінансовий стан цієї компанії не задовільно, так як ринкова вартість компанії повинна перевищувати ліквідаційну вартість. Це говорить про те, що у компанії є загро...
