кту: передвиробничу, виробничу, збутову, фінансову і т. д. При відсутності докладних і достовірних даних по цим і багатьом іншим питань неможливе формування проекту, прийнятного для інвестора.
Не останню роль у цьому відіграє вибір методики по збору і структурування інформації, а також з обробки отриманих даних [10].
Практично всі методики з оцінки інноваційних проектів, що існують в світі на сьогоднішній день, грунтуються на методиці, розробленої ЮНІДО (Організація з промислового розвитку при ООН) ще в 70-х роках. Ця методика забезпечує збір всієї необхідної інформації для здійснення прогнозу руху грошових коштів, і, відповідно, для оцінки проекту з використанням кількісних показників. p align="justify"> Система оцінок економічної ефективності ділиться на дві групи методів аналізу ефективності інвестицій, одна з яких заснована на дисконтованих (тимчасових) оцінках, а інша - на простих (облікових) оцінках.
Перша група включає розрахунки:
Вѕ чистої приведеної вартості проекту (Net Present Value - NPV);
Вѕ індексу рентабельності інвестицій (Profitability Index - PI);
Вѕ внутрішньої норми прибутковості інвестицій (Internal Rate of Return - IRR);
Вѕ дисконтованого строку окупності інвестицій (Discounted Payback Period - DPP);
Вѕ мінімуму приведених витрат.
Друга група включає розрахунки:
Вѕ терміну окупності інвестицій (Payback Period - PP);
Вѕ облікової норми рентабельності (Accounting Rate of Return - ARR);
Вѕ коефіцієнта порівняльної економічної ефективності (K е ) [ 15].
Необхідність використання декількох методів оцінки викликана тим, що результати, одержувані з використанням різних методів, можуть мати суперечливий характер. Порівнюючи результати аналізу ефективності інвестицій по різних методах, аналітик робить висновки про прийнятність того чи іншого проекту. p align="justify"> А тепер більш детально розглянемо деякі з наведених вище методів.
2.1 Чиста приведена вартість (NPV)
Зміст методу полягає в тому, що сучасне значення всіх вхідних грошових потоків порівнюється із сучасним значенням всіх вихідних потоків, обумовлених капітальними вкладеннями для реалізації проекту. Різниця між цими потоками і є чиста приведена вартість NPV. p align="justify"> Таким чином, критерій NPV показує сучасне значення чистого доходу (збитку) інвестора за проектом. <...
