талу поряд з доларизацією призводить до появи феномена "гарячих грошей", здатних миттєво переключатися з однієї валюти на іншу, навіть якщо активи не залишають межі Росії. Масова втеча з ринку російських корпоративних і державних цінних паперів співіснувало з масштабним викупом доларів і перекладом іноземних фінансових активів за кордон. Як результат цього, Росія стала свідком свого першого зіткнення з більш класичною формою втечі капіталу - "гарячими грішми" і дестабілізацією валютних ринків. Ця нова для Росії форма втечі капіталу стала незалежним чинником, що негативно позначається на довгостроковому "здоров'я" російської економіки. p align="justify"> Таким чином, головне наслідок втечі капіталу - це декапіталізація національної економіки, відтік ресурсів з країни і загострення проблеми ліквідності. Крім того, в умовах російської економіки це призводить до виникнення проблеми неплатежів і розбухання тіньового сектора. У результаті практично позбавляються сенсу будь-які програми фінансової стабілізації або структурної перебудови. p align="center">
3. Боротьба з втечею капіталу 3.1 Методи впливу на вивезення капіталу з Росії
Боротьба з відтоком капіталу в світі в основному зводиться до антикризових заходів, захисту національної валюти і, отже, контролем по руху коштів по капітальних статтями. Недавня велика робота МВФ з даного питання підкреслює ряд важливих характеристик контролю у цій галузі. Досвід трьох країн (Іспанії, Малайзії і Таїланду) показує наступне. p align="justify"> Для того, щоб бути ефективними, обмеження повинні охоплювати досить широке коло операцій, вводитися під жорстким контролем і супроводжуватися необхідними реформами і зміною економічної політики.
Обмеження не забезпечують захист, особливо в умовах існування таких стимулів для обходу законодавства, як привабливий рівень прибутковості на офшорному ринку і стійкі очікування суб'єктів ринку з приводу девальвації валютного курсу.
Істотну роль в обмеженні відтоку капіталу і скорочення спекулятивного тиску на валютний курс відіграє здатність влади контролювати операції на офшорному ринку.
Що стосується Росії, то МВФ відзначає, що контроль над рухом портфельних інвестицій був ослаблений на початку 2008 р. В ході кризи 2008 р. був введений контроль у двох основних формах: (а) 90-денний мораторій на обслуговування приватного боргу нерезидентам (включаючи форвардні контракти) з терміном більше 180 днів; (б) обмеження на виведення коштів з рахунків типу "С". Запобігти втеча капіталу цими засобами не вдалося. МВФ оцінює втеча капіталу в другій половині 2008 р. в 17,1 млрд дол, що в загальному відповідає нашим оцінкам. На думку МВФ, вплив заходів валютного контролю на ситуацію в Росії до кінця не ясно, оскільки економічна ситуація в країні ще остаточно не стабілізувалася після фінансової кризи 20...
