и ефективність такого управління, своєчасно виявити можливі наявні проблеми і виробити шляхи їх вирішення. Крім цього слід також врахувати, що щорічно з 2006 р. основні напрями боргової політики передбачають необхідність визначення критеріїв ефективності управління державним боргом. Примітно, що в основних напрямках боргової політики на 2008-2010рр. відображена доцільність визначення критеріїв оцінки ефективності управління державним боргом. Однак до теперішнього часу цілісна система оцінки ефективності управління державним боргом не сформована і, як наслідок, не закріплена на рівні нормативного правового акта. Разом з тим Мінфіном Росії в процесі регулювання, а Рахунковою палатою РФ в процесі контролю, використовуються принципи критеріальною оцінки ефективності операцій з державними цінними паперами, застосовуються окремі показники, що характеризують досягнення основних цілей і завдань боргової політики при проведенні операцій з державними цінними паперами. Крім цього оцінка ефективності операцій з державними цінними паперами здійснюється з позицій досягнення цілей та виконання завдань основних напрямів боргової політики. Цільові значення за окремими показниками відображаються в щорічних доповідях Мінфіну Росії про результати та основні напрямки діяльності Міністерства Фінансів Російської Федерації в частині досягнення мети оптимізації управління державним боргом та фінансовими активами. Так, в ході оцінки досягнення цілей та виконання завдань основних напрямів боргової політики та управління державним боргом Мінфін Росії використовує такі показники як:
державний борг у відсотках до ВВП;
відношення обсягу цінних паперів, номінованих в іноземній валюті, до обсягу державного боргу;
частка державних цінних паперів в загальному обсязі державного внутрішнього боргу, вираженого в державних цінних паперах;
частка витрат на обслуговування державного боргу, вираженого в державних цінних паперах, у витратах федерального бюджету і деякі інші.
Аналіз застосовуваних в даний час показників оцінки ефективності управління державним боргом при здійсненні боргової політики, а також оцінки ефективності окремих операцій з цінними паперами показує, що склад застосовуваних у цих цілях показників не повний, ці показники найчастіше носять досить роз'єднаний характер і тому не дозволяють комплексно оцінювати ефективність операцій з державними цінними паперами як в цілому, так і ефективність окремих операцій з державними цінними паперами зокрема.
Безумовно, створення вичерпної системи критеріїв оцінювання ефективності управління державним боргом, вираженим у цінних паперах, є вкрай складним завданням, що обумовлено нестабільністю правового регулювання відносин у сфері державного боргу, постійно мінливими умовами погашення державних цінних паперів, появою нових видів державних цінних паперів, слабо прогнозовано...
