провести розрахунок коваріації і коефіцієнта кореляції доходностей паїв ПІФу і базисного індексу ММВБ. (Додаток 1)
Ковариация:
Кореляція:
Для розрахунку коефіцієнта Сортіно необхідно провести розрахунок відхилення прибутковості портфеля в негативну сторону. Для цього необхідно виділити з цілого періоду (з 01.01.2013 по 31.10.2013) значення прибутковості тих днів, яка виявилася негативною:
річних
Тепер необхідно порахувати коефіцієнти:
Коефіцієнт за формулою 1.12=0,73 * 14,43 / 16,35=0,649
Коефіцієнт за формулою 1.13=- 3,86-0,649 * 0,86=- 4,41
Коефіцієнт (прибутковість / ризик) за формулою 1.11=- 3,86 / 14,43=- 0,27
Коефіцієнт Шарпа за формулою 1.14=(- 3,86-5,78) / 14,43=- 0,67
Коефіцієнт Сортіно за формулою 1.15=(- 3,86-5,78) / 10,26=- 0,94
Коефіцієнт Трейнора за формулою 1.16=(- 3,86-5,78) / 0,649=- 14,84
Далі проводиться порівняльний аналіз інвестиційних характеристик ПІФів.
Для цього розраховуються все вищенаписане коефіцієнти для подальших чотирьох ПІФів в MS Excel (Додатки 1, 3-11), а отримані результати заносяться у зведені таблиці.
Таблиця 2.1
Приріст і просадка паю
КоеффіціентиФОНДИУРАЛСІБ ПервийСбербанк - Фонд акцій Добриня НікітічПетр СтолипінУРАЛСІБ Фонд Галузевих інвестіційСбербанк - ТелекоммунікацііПрірост паю, - 3,922,855,13-4,7539,91 Просадка паю,% 33,4919,1116,9621,815,88
Висновок: за даними результатами розрахунку можна зробити висновок, що найкращий результат по приросту і осіданні паю у п'ятого ПІФу «Ощадбанк - Телекомунікації» 39,91 і 5,88 відповідно. Чим більше приріст, тим більше копійок передбачається отримати з кожного вкладеного рубля. Чим менше просадка, тим менше можливе зниження вартості паю, тим краще.
Таблиця 2.2
Очікувана прибутковість і стандартне відхилення
КоеффіціентиФОНДИУРАЛСІБ ПервийСбербанк - Фонд акцій Добриня НікітічПетр СтолипінУРАЛСІБ Фонд Галузевих інвестіційСбербанк - Телекомунікації,% - 3,864,387,02-5,4541,79 208,30186,67178,45103,59121,38,% 14,4313, 6613,3610,1811,02
Висновок: показники очікуваної прибутковості за весь даний період у трьох ПІФів виявилися вище, ніж значення очікуваної прибутковості індексу ММВБ +0,86% річних. Найвищу очікувану прибутковість показав ПІФ «Ощадбанк - Телекомунікації» 41,79% річних. Ця очікувана прибутковість показує, що з кожного вкладеного рубля, передбачається заробити 41,79 копійки. Стандартні відхилення дохідності ПІФів виявилися менше, ніж у базисного індексу 16,35%. Що говорить про те, що вкладення в ПІФ менш ризиковано, ніж в індекс.
Таблиця 2.3
Ковариация і кореляція
КоеффіціентиФОНДИУРАЛСІБ ПервийСбербанк - Фонд акцій Добриня НікітічПетр СтолипінУРАЛСІБ Фонд Галузевих інвестіційСбербанк - ТелекоммуникацииКовариация, 0,690,700,660,280,34 Корреляція0, 730,790,760,420,47
Висновок: значення коефіцієнта коваріації вийшли позитивні, це свідчить про залежність між прибутковістю ПІФів і індексу ...
