вий механізм розрахунків за допомогою векселя наведено у додатку № 7. А в додатку № 8 представлений зразок сучасного векселя.
Облік векселів являє собою фінансову операцію з їх продажу банку за певною (Дисконтної) ціною, що встановлюється в залежності від їх номіналу, терміну погашення та облікової вексельної ставки. Обліковий вексельна ставка складається з середньої депозитної ставки, ставки комісійної винагороди та рівня премії за ризик при сумнівній платоспроможності векселедавця. Зазначена операція може бути здійснена тільки з переказним векселем.
Форфейтинг, за своєю суттю, з'єднує в собі елементи факторингу та обліку векселів. Але на відміну від факторингу форфейтинг є одноразовою операцією. Форфейтинг використовується при здійсненні довгострокових (до 7 років) експортних поставок. Фінансовий механізм здійснення форфейтинговой операції наведено у додатку № 9. p> За кордоном широко використовується ще одна сучасна форма рефінансування активів, у Зокрема, дебіторської заборгованості - з ек'юрітізація. Це процес об'єднання прибуткових активів в пул з подальшим продажем часткою в цьому пулі у формі цінних паперів, забезпечених активами (asset-backed securities - ABS). Для Литви сек'юритизація поки залишається дуже В«екзотичнимВ» джерелом фінансових коштів.
ВИСНОВОК ПО ЧОЛІ I
Аналіз, проведений у першому розділі, дозволив підійти до таких висновків. Дебіторська заборгованість - суми, які покупці повинні підприємству. Оскільки близько 20% активів середньої компанії числяться в її дебіторської заборгованості, то ефективне управління цією статтею робить великий вплив на ліквідність, а отже, і на зміцнення фінансового становища фірми в цілому. Управління дебіторською заборгованістю - це процес реалізації управлінських функцій, включає аналіз стану дебіторської заборгованості (оцінка обсягу, оборотності і якості), розробку адекватної кредитної політики та забезпечення використання форм рефінансування. Розробивши, таким чином, загальний підхід до управління дебіторською заборгованістю, компанія намагається його дотримуватися.
Враховуючи сказане вище, можна з упевненістю сказати, що ефективне управління дебіторською заборгованістю відноситься до необхідних умов успішної роботи фірми, тому що воно створює передумови для швидкого зростання бізнесу і збільшення фінансових можливостей фірми. Прискорюється товарообіг, акумулюються вільні кошти, вчасно оплачуються необхідні рахунки, а також фірма може оплатити кредиторську заборгованість в той же самий час, що і її конкуренти. Таке підприємство в майбутньому може сподіватися на знижки, т. к. знижується її кредитний ризик, пов'язаний з оплатами дебіторів.
ГЛАВА II . ВДОСКОНАЛЕННЯ УПРАВЛІННЯ
ДЕБІТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНІСТЮ ФІРМИ В«В»
2. 1. Коротка характеристика товариства ЗАТ В«В»
2. 2. Аналіз дебіторської заборгованості ЗАТ В«В»
В
Попередня оцінка фінансового стану товариства «» являє собою перший крок аналізу дебіторської заборгованості. Проведення її за моделлю Е. Альтмана (1. 1.) Припускає обчислення двох фінансових коефіцієнтів:
1) коефіцієнт ліквідності дорівнює 0,8 (142 174/172 268) або 80%. Згідно з міжнародною практикою, значення коефіцієнта ліквідності повинні знаходиться в межах від одиниці до двох. У даному випадку коефіцієнт ліквідності менше 1. Отже, оборотних коштів недостатньо для погашення короткострокових зобов'язань. А це в свою чергу означає, що фірма знаходиться під загрозою банкрутства.
2) коефіцієнт фінансової залежності дорівнює 27 (187279/7010) або 2700%. Це високе значення коефіцієнта відображає ризик неплатоспроможності. Подальші обчислення за формулою Е. Альтмана не вимагаються, т. к. очевидно, що значення Z> 0, отже ймовірність банкрутства висока.
Підводячи короткі підсумки аналізу попередньої оцінки фінансового становища ЗАТ В«В», можна укласти, що це суспільство перебуває в глибокій фінансовій кризі.
З'ясувавши картину фінансового стану аналізованого суспільства, визначимо наскільки ефективно побудовано управління дебіторською заборгованістю в організації, чи з'явилися прорахунки в управлінні дебіторською заборгованістю однією з причин неспроможності розглянутого суспільства.
У першій фазі аналізу оцінюється обсяг дебіторської заборгованості аналізованої організації, дебіторська заборгованість по відношенню до оборотних засобів (таблиця 4). У період з 1999 р. по 2002 р. частка дебіторської заборгованості до суми оборотних коштів змінювалася в межах від 4% до 24%. Ці значення не перевищують середніх показників з практики (обсяг дебіторської заборгованості по підприємствах коливається від 10% до 25% загальної вартості активів підприємства). Теоретично, факт збільшення дебіторської заборгованості в період ...
