нг державного боргу, впроваджувати прогресивні технології з управління державним боргом, що дозволяють контролювати стан боргового навантаження і відстежувати хід виконання витратних зобов'язань в режимі реального часу, гнучко реагувати на мінливі умови фінансових ринків і використовувати найбільш сприятливі джерела і форми запозичень, планувати прийняття нових боргових зобов'язань виходячи з принципу виконання усіх зобов'язань у повному обсязі.
Удосконалення управління державним боргом Російської Федерації включає три взаємопов'язаних напрямки діяльності:
1. Формування бюджетної політики в частині планування обсягу та структури державного боргу виходячи з постановлених цілей перед федеральним бюджетом.
2. Здійснення запозичень з урахуванням платоспроможності та боргової ємності федерального бюджету, проведення операцій з державним боргом, спрямованих на оптимізацію його структури та мінімізацію витрат на обслуговування.
3. Організація обліку боргових зобов'язань та операцій з державним боргом.
Управління структурою державного боргу відповідно з даною стратегією слід здійснювати за допомогою систематичного відбору форм запозичень, що відповідають потреби області у залученні фінансових ресурсів і сприяють мінімізації вартості державного боргу при заданому рівні ризиків.
Основою бюджетної політики в частині управління державним боргом, що забезпечує необхідний рівень економічної безпеки, має бути механізм захисту певної частини видатків бюджету, необхідних для безперебійного функціонування інфраструктури та виконання соціальних програм від ризиків, пов'язаних з погашенням боргу.
У середньостроковому плануванні необхідно чітко контролювати обсяги запозичень здійснюваних у нинішніх і прогнозованих економічних умовах для збереження боргового навантаження на керованому рівні. [24]
Заходи щодо впровадження формалізованих процедур управління державним боргом Російської Федерації повинні сприятиме досягненню цілей боргової політики.
Основними ризиками виконання федерального бюджету, в тому числі в частині залучення позикових коштів, можна визначити:
В· ризик процентної ставки, що показує ймовірність несприятливого для Російської Федерації зміни вартості запозичень в залежності від часу та обсягу потреби в позикових ресурсах;
В· ризик ліквідності, пов'язаний з відсутністю у федерального бюджету коштів для повного виконання своїх зобов'язань в строк;
В· кредитний ризик;
В· ризик недостатнього попиту на облігації в певний момент часу, який веде до неможливості задоволення потреб емітента.
Джерелом ризику процентної ставки є зміни умов на ринку запозичень, які значною ступеня знаходяться поза контролем виконавчого органу державної влади Російської Федерації. p> Виходячи з цього, основним підходом до мінімізації даного ризику є відмова від використання запозичень, яким притаманний високий ризик процент...
