ковою політикою уряду тощо
Той факт, що процес формування фондового ринку в Білорусі вже затягнувся на багато років, дозволяє зробити висновок про те, що на шляху білоруського ринку цінних паперів стоїть дуже складне і важко переборна проблема. Вона полягає в тому, що керівні особи державних органів і підприємств, переважна частина населення не розуміють суті фондового ринку, тих механізмів, які цей ринок пропонує економіці. І те, що за десять років у цьому напрямку не відбулося істотних змін, не вселяє великого оптимізму з приводу бурхливого розвитку фондового ринку в найближчому майбутньому.
Фондовий ринок є найбільш наближеною реалізацією до моделі ринку з досконалою конкуренцією. Держава повинна виступати тільки в якості гаранта законності дій учасників ринку. Його присутність повинна відчуватися, а не бути видимим. Будь-яке втручання державних органів рівносильно порушення природного балансу сил попиту та пропозиції. Наслідки таких втручань важко передбачувані. Проте можна з достатньою упевненістю стверджувати, що державне регулювання економіки буде носити скоріше негативний тобто обмежувальний характер, що особливо справедливо для економік, що розвиваються, де відсутні сильні економічні традиції і засади.
Причиною потенційно негативного характеру державного регулювання є так звана В«діалектика регулюванняВ». Передумовами протистояння учасників ринку і державних органів є різні мети їх діяльності. Діяльність регулюючих органів, як правило, спрямована на забезпечення безпеки, стабільності, в той час як учасники ринку ставлять своєю максимізацію-яких показників доходів, розміру і т.д. за умови обмеження і шукають В«діркиВ» у законах. Регулюючі органи реагують на ці дії, закриваючи існуючі недоліки законодавства. Незважаючи на той факт, що ця боротьба стимулює фінансові інновації, вигоди і вартість регулювання дуже важко оцінити, оскільки вигоди очевидні в короткостроковому періоді, а повна оцінка збитків і втрат від регулювання вимагає набагато більше часу.
Для оздоровлення економіки необхідні зміна економічних пріоритетів і перехід до використання стимулюючих методів, таких, як податкові пільги для інвесторів, бюджетна підтримка при розвитку стратегічних напрямів економіки і т.д. Дуже важливо також надати можливість населенню легалізувати грошові кошти в іноземній валюті. Для успішного вирішення даного питання доцільно дозволити громадянам зареєструвати свої валютні кошти без вказівки на джерело їх надходження, тобто без податкових та штрафних санкцій.
На початковому етапі свого розвитку фондовий ринок, безумовно, матиме спекулятивний характер. Це об'єктивний закон, властивий людині, а не яким-небудь штучним механізмам. Лише після появи учасників ринку довіри до системи ринку, його організації, якості державного контролю і т.д., ринок цінних паперів буде набувати інвестиційний характер.
В цілому проведений аналіз дозволяє зробити висновки про те, що білоруська фондовий ...
