директорів. Однак, на відміну від японської моделі, де представники банків залучаються до ради лише у кризових ситуаціях, в німецьких корпораціях представництво банків у раді постійно. Три найбільших універсальних німецьких банку (тобто банки, що мають широкий діапазон послуг) грають основну роль; в деяких областях країни державні банки є ключовими акціонерами.
Існують три основні особливості німецької моделі, що відрізняють її від інших моделей. Дві з них - це склад рада директорів і права акціонерів. p align="justify"> По-перше, німецька модель передбачає двопалатний Рада, що складається з Правління (виконавчого ради), чиновники корпорації (внутрішні члени) і наглядової ради (представники робітників, службовців корпорації і акціонерів). Ці дві палати абсолютно розділені: ніхто не може одночасно членом Правління і спостережної ради. p align="justify"> По-друге, чисельність спостережної ради встановлюється законом і не може бути змінена акціонерами.
По-третє, в Німеччині та інших країнах, що використовують німецьку модель, узаконено обмеження прав акціонерів в частині голосування, тобто обмежується число голосів, яку акціонер має на зборах і яке може не збігатися з числом акцій, якими цей акціонер володіє.
Більшість німецьких корпорацій воліє банківське фінансування акціонерному, тому капіталізація фондового ринку невелика, порівняно з потугою німецької економіки. Відсоток індивідуальних акціонерів у Німеччині низький, що відображає загальний консерватизм інвестиційної політики країни. Тому не дивно, що структура управління акціонерним товариством зрушена убік контактів між ключовими учасниками, а саме, банками та корпораціями. p align="justify"> Система якоюсь мірою є суперечливою у ставленні до дрібним акціонерам: з одного боку, вона дозволяє їм вносити пропозиції, з іншого, дозволяє корпораціям накладати обмеження на права голосу.
Відсоток іноземних інвесторів досить великий у порівнянні з Японією: в 1990 р. він склав 19%. Цей фактор поступово починає впливати на німецьку модель, т. к. іноземні інвестори з країн Європейського Співтовариства та інших країн починають захищати свої інтереси. Поширення ринку капіталу змушує німецькі корпорації переглядати свою політику. Коли корпорація Daimler-Benz AG вирішила зареєструвати свої акції на Нью-йоркській фондовій біржі в 1993 р., вона була змушена прийняти існуючі загальні стандарти фінансової звітності США які так само використовуються і в Японії. Ці стандарти забезпечують більшу відкритість у порівнянні з німецькими. Так, Daimler-Benz AG змушена була звітувати про великих збитках, які можна було б приховати, застосовуючи німецькі принципи бухгалтерського обліку. p align="justify"> Німецькі банки і меншою мірою німецькі корпорації є ключовими учасниками в німецькій моделі управління. Як і в японській моделі, описаної раніше, банк грає кілька ролей: він виступає акціонером і креди...
