ибутковими.
Таким чином, вторинний ринок на відміну від первинного не впливає на розміри інвестицій і накопичень в країні. Він забезпечує лише постійний перерозподіл вже акумульованих через первинний синок грошових коштів між різними суб'єктами господарської життя. Оскільки метою біржових спекулянтів є отримання максимального доходу у вигляді курсової різниці, то вони продають цінні папери підприємств, що вичерпали свої можливості зростання прибутку, купують цінні папери перспективних підприємств і галузей господарства.
У підсумку функціонування вторинного ринку забезпечує постійну структурну перебудову економіки з метою підвищення її ринкової ефективності і виступає настільки ж необхідним для існування ринку цінних паперів, як і первинний ринок.
Однак роль вторинного ринку цим не обмежується. Вторинний ринок забезпечує ліквідність цінних паперів, можливість їх реалізації за прийнятним курсом і тим самим створює сприятливі умови для їх первинного розміщення. Можливість у будь-який момент перетворити цінні папери у форму готівки являє собою обов'язкова умова інвестування коштів у цінні папери, бо джерело інвестованого позикового капіталу - тимчасово вільні грошові капітали і кошти, які можуть бути використані тільки у відповідності з основними принципами кредиту.
Вторинний ринок цінних паперів, концентруючи попит і пропозицію обертаються цінних паперів, формує той рівноважний курс, за яким продавці згодні продати, а покупці - купити цінні папери, що необхідно при перерозподілі позичкового капіталу між галузями і сферами економіки, між господарюючими суб'єктами.
Можливість перепродажу - важливий фактор, що враховується інвестором при купівлі цінних паперів на первинному ринку. Функцією вторинного ринку стає збалансованість ринку цінних паперів і забезпечення ліквідності. Ліквідний ринок характеризується незначним розривом між ціною продавця і ціною покупця; невеликими коливаннями цін від угоди до угоди. Більше того, ліквідність ринку тим вище, ніж більше число учасників продажу і можливість оперативного перепродажу цінних паперів, а також чим вище відсоток новизни запропонованих для продажу цінних паперів.
Вторинний ринок служить невід'ємною складовою частиною всякого скільки розвиненого ринку цінних паперів. Слід, однак, враховувати, що ощадні облігації, іменні акції, продані працівникам даного підприємства, не обертаються на вторинному ринку. Вони реалізуються через механізм перереєстрації прав їх власників у депозитаріях, комерційних банках або самих акціонерних товариствах.
За рівнем ліквідності ринок Росії далеко поступається ринкам розвинених країн. У Росії ліквідними є ринок державних цінних паперів, який має відповідну інфраструктуру, і ринок акцій не більше 200 акціонерних товариств (нафта, газ, телефонна мережа, електрика і т. п.). Вторинний ринок акцій виробничих компаній перебуває в зародковому стані.
Існують дві основні організаційні різновиди вторинних ринків цінних паперів: організований біржовий і неорганізований - позабіржовий. У свою чергу і той і інший приймають різноманітні форми організації.
2.1 Біржовий
Організований або біржовий ринок вичерпується поняттям фондової біржі, як особливого, інституційно організованого ринку, на якому обертаються цінні папери найбільш високої якості та операції на якому здійснюють професійні учасники ринку цінних паперів. Фондова біржа - це організований ринок для торгівлі стандартними фінансовими інструментами, створювана професійними учасниками фондового ринку для взаємних оптових операцій.
Ознаки класичної фондової біржі:
1) це централізований ринок, із фіксованим місцем торгівлі, тобто наявністю торгової площадки;
2) на даному ринку існує процедура відбору найкращих товарів (цінних паперів), що відповідають певним вимогам (фінансова стійкість і великі розміри емітента, масовість цінного паперу, як однорідного і стандартного товару, масовість попиту, чітко вираженаколивання цін і т.д.);
3) існування процедури відбору кращих операторів ринку в якості членів біржі;
4) наявність тимчасового регламенту торгівлі цінними паперами і стандартних торгових процедур;
5) централізація реєстрації угод і розрахунків по ним;
6) встановлення офіційних (біржових) котирувань;
7) нагляд за членами біржі (з позицій їх фінансової стійкості, безпечного ведення бізнесу і дотримання етики фондового ринку).
Функції фондової біржі:
а) створення постійно действуещего ринку;
б) визначення цін;
в) поширення інформації про товари і фінансові інструменти, їх ціна і умови обігу;
г) підтримка професіоналізму торгових і фінансових посередників;
д) вироблення правил;
е) індикація стану економіки, її товарних сегментів і фондового ринку.
Всього в світі коло 150 фондових бірж, найбільшими є наступні: Нью-Йоркська, Лондонська,...
