творення додаткових джерел формування власного капіталу:
нерозподіленого прибутку звітного року в розмірі 45761 тис. руб.
Це додаткове джерело значно вплинув на збільшення власного капіталу підприємства. Питома вага в його структурі склав 56,07%. p align="justify"> Структура капіталу аналізованого підприємства не несе в собі великого ризику для інвесторів, так як підприємство працює переважно на власному капіталі. Рентабельність власного капіталу включає в себе такі важливі параметри, як платежі за відсотками за кредит і податок на прибуток. Даний показник є найбільш важливим для акціонерів компанії. Цей коефіцієнт включає в себе такі важливі параметри, як платежі за відсотками за кредит і податок на прибуток. br/>
Таблиця 10. - Показники рентабельності власного капіталу
ПоказательРасчетная формула2004 г.2005 г.Рентабельность власного капіталаЧістая прибуток/власний капітал0, 07% 0,20%
Аналіз таблиці 10 дозволяє зробити висновок, що рентабельність власного капіталу характеризує прибуток, що припадає на власний капітал і в даному випадку ця прибуток дуже мала. Аналізуючи отримані показники, згруповані у таблиці 11, можна відзначити, що в 2010 році при ставці рефінансування 25%, диференціал мав від'ємне значення (-8,9) і, відповідно, ефект фінансів важеля негативний і склав -0,02%, а це вже не прирощення, а відрахування з рентабельності власних коштів і дивідендних можливостей підприємства. Отже ефект фінансового важеля буде діяти на шкоду господарству. У даній ситуації, за умови, що в наступні роки буде підвищення рівня рентабельності активів і зниження ставки рефінансування в 2013 році до 15%, слід переглянути кредитну політику господарства. Важливо зауважити, що завдяки використанню кредиту, незважаючи на його платність може виникнути приріст до рентабельності власних коштів. Це явище називається ефектом фінансового важеля. Першою його складовою є диференціал - це різниця між економічною рентабельністю активів і середньою розрахунковою ставкою% за позиковими коштами. Друга складова - плече фінансового важеля - характеризує силу впливу фінансового важеля. br/>
Таблиця 11 - Рівень ефекту фінансового важеля в АОА В«РосенергоатомВ»
Показники 2010 годСтавка оподаткування прибутку,% 0,24 Економічна рентабельність активів підприємства (ЕР),% 16,1 Середня розрахункова ставка відсотка за позиковими коштами (СРСП),% 25Діфференціал (ЕР-СРСП),% -8 , 9Соотношеніе між позиковими і власними коштами (ЗС: СС) 0,003 Ефект фінансового важеля,% -0,02
Це співвідношення між позиковими (ЗС) і власними (СС). Рівень ефекту фінансового важеля (ЕФВ) можна розрахувати двома способами. У даному випадку доцільно скористатися першим способом розрахунку, який представляє наступну формулу:
ЕФР = (1 - ставка оп...
