також беруть участь у здійсненні проекту регіонів (суб'єктів Федерації), галузей, організацій. При розрахунках показників народногосподарської економічної ефективності до складу результатів проекту включаються (у вартісному вираженні):
1) кінцеві виробничі результати (виторг від реалізації на внутрішньому і зовнішньому ринку усієї виробничої продукції, крім продукції, споживаної російськими організаціями-учасниками). Сюди ж ставиться і виторг від продажу майна й інтелектуальної власності (ліцензій на право використовувати винаходи, ноу-хау тощо), створюваних учасниками в ході здійснення проекту;
2) соціальні та економічні результати, розраховані виходячи зі спільного впливу всіх учасників проекту на здоров'я населення, соціальну та екологічну обстановку в регіонах;
3) прямі фінансові результати;
) кредити і позики іноземних держав, банків і фірм, надходження від імпортних мит і т.п.
Поряд з технічними критеріями вибору інновації інвестори пред'являють економічні обмеження на інноваційні процеси, прагнучи забезпечити собі гарантію не лише повернення вкладених коштів, а й отримання доходу. Важливим чинником, який інвестори враховують при прийнятті рішень про фінансування інновації, є період, протягом якого будуть відшкодовані понесені витрати, а так же період, необхідний для отримання розрахункового прибутку.
Одним з найпростіших і широко розповсюджених методів оцінки є метод визначення терміну окупності інвестицій. Термін окупності визначається підрахунком числа років, протягом яких інвестиції будуть погашені за рахунок одержуваного доходу (чистих грошових надходжень).
Якщо грошові доходи (прибуток) надходять по роках нерівномірно, то термін окупності дорівнює періоду часу (числу років), за який сумарні чисті грошові надходження перевищать величину інвестицій.
Цей метод має ряд істотних недоліків:
він не робить різниці між проектами з однаковою сумою загальних грошових доходів, але з різним розподілом доходів по роках;
не враховує доходів останніх періодів, тобто періодів часу після погашення суми інвестицій [18].
Іншим досить простим методом оцінки інвестиційних проектів є метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій. Цей коефіцієнт визначається шляхом ділення середньорічного прибутку на середню величину інвестицій. У розрахунок приймається середньорічна чистий прибуток (балансовий прибуток за вирахуванням відрахувань до бюджету). Середня величина інвестицій виводиться діленням вихідної величини інвестицій на два. Якщо після закінчення строку аналізованого проекту передбачається наявність залишкової вартості (термін проекту менше терміну амортизації устаткування, тобто не вся вартість обладнання списана протягом терміну проекту).
Отриманий коефіцієнт ефективності інвестицій доцільно порівняти з коефіцієнтом ефективності всього капіталу підприємства. Недолік методу полягає в тому, що він не враховує тимчасової складової прибутку.
Певною мірою недоліки двох перших методів скорочують методи, засновані на принципах дисконтування грошових потоків. Їх суть зводиться до співставлення величини інвестицій із загальною сумою наведених (дисконтованих) майбутніх надходжень.
