о однакової розмірності, і визначаються за формулою
(18)
де З Пi - наведені витрати з даного варіанту; i - поточні витрати за тим же варіантом;
До i - капітальні вкладення по кожному варіанту;
Е н - нормативний коефіцієнт порівняльної економічної ефективності капітальних вкладень [15].
Для оцінки ефективності інноваційного проекту порівнюють варіанти проекту з точки зору їх прибутковості, вартості, термінів реалізації. Як результат, на продукцію протягом усього життєвого циклу буде триматися стабільний попит, достатній для призначення такої ціни, яка забезпечить покриття витрат на експлуатацію та обслуговування об'єктів проекту, виплату заборгованості та задоволення окупності капіталовкладень.
Ефективність проекту оцінюють за допомогою аналізу комерційної ефективності варіантів проекту, а також бюджетної та народногосподарської економічної ефективності варіантів.
Комерційна (фінансова) ефективність, що враховує фінансові наслідки реалізації проекту для його безпосередніх учасників.
Бюджетна ефективність, що відбиває фінансові наслідки здійснення проекту для федерального, регіонального, місцевого бюджетів.
Народнохозяйственная економічна ефективність, що враховує витрати і результати, пов'язані з реалізацією проекту, що виходять за межі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційного проекту й допускають вартісне вимірювання [16].
Комерційна ефективність (фінансове обгрунтування) проекту визначається співвідношенням фінансових витрат і результатів, що забезпечують необхідну норму прибутковості, і розраховується як для проекту в цілому, так і для окремих учасників з урахуванням їхніх внесків. При цьому в якості ефекту на t-кроку (3t) виступає потік реальних грошей.
У рамках кожного виду діяльності відбувається притік Пi (t) і відтік Оi (t) коштів. Позначимо різницю між ними через Фi (t):
Фi (t)=Пi (t) - Оi (t), (19)
де i=1,2,3 ...
Притік реальних грошей Ф (t) називається різницею між припливом і відтоком грошових коштів від інвестиційної та операційної діяльності в кожному періоді здійснення проекту (на кожному кроці розрахунку):
Ф (t)=(П1 (t) - О1 (t)) + (П2 (t) - О2 (t))=Ф1 (t) - Ф2 (t) (20)
Показники бюджетної ефективності відбивають вплив результатів здійснення проекту на прибутки і витрати відповідного (федерального, регіонального або місцевого) бюджету. Головним показником бюджетної ефективності, використовуваним для обгрунтування передбачених у проекті мір федеральної і регіональної підтримки, є бюджетний ефект. Бюджетний ефект (Bt) для кроку здійснення проекту визначається як перевищення прибутку відповідного бюджету (Dt) над витратами (Pt) у зв'язку із здійсненням даного проекту: Bt=Dt - Pt
Інтегральний бюджетний ефект У розраховується як сума дисконтованих річних бюджетних ефектів або як перевищення інтегральних доходів бюджету (Dінт) над інтегральними бюджетними витратами (Pінт) [17].
Показники народногосподарської економічної ефективності відбивають ефективність проекту з погляду інтересів народного господарства в цілому, а...
