конкретною цінної папером, є недефіціруемим і не знижується (на російському ринку). Являє собою загальний ризик на всі вкладення в цінні папери, ризик того, що інвестор не зможе їх в цілому вивільнити, повернути, не зазнавши втрат. Аналіз систематичного ризику зводиться до оцінки того, чи варто взагалі мати справу з портфелем цінних паперів, чи не краще вкласти кошти в інші форми активів (прямі грошові інвестиції, нерухомість, валюту).
Несистематичний ризик - агреговане поняття, що об'єднує всі види ризиків, пов'язаних з конкретною цінної папером. Несистематичний ризик є діверсіфіціруемий, знижується, зокрема може здійснюватися вибір тієї цінного паперу (по виду, по емітенту, за умовами випуску і т.д.), яка забезпечує прийнятні значення несистематичного ризику [20].
Селективний ризик - ризик неправильного вибору цінних паперів для інвестування в порівнянні з іншими видами паперів при формуванні портфеля. Цей ризик, пов'язаний з неправильною оцінкою інвестиційних якостей цінних паперів.
Тимчасовий ризик - ризик емісії, купівлі або продажу цінних паперів у невідповідний час, що неминуче тягне за собою втрати.
Існують і більш загальні закономірності на розвинених і наповнених фондових ринках, наприклад сезонні коливання (цінних паперів торгових, с / г та інших сезонних підприємств), циклічні коливання (рух курсів цінних паперів у різних фазах макроекономічних відтворювальних циклів).
Ризик законодавчих змін - ризик, здатний призводити, наприклад, до необхідності перереєстрації випусків, і викликаючий суттєві витрати і втрати емітента і інвестора. Емісія цінних паперів ризикує стати недійсною, може несприятливо змінитися правовий статус посередників по операціях з цінними паперами тощо
Ризик ліквідності - ризик, пов'язаний з можливістю втрат при реалізації цінних паперів через зміну оцінки її якості. Зараз є одним з найпоширеніших на російському ринку.
Кредитний діловий ризик - ризик того, що емітент, що випустив боргові цінні папери, виявиться не в змозі виплачувати відсоток по них і (або) основну суму боргу.
Інфляційний ризик - ризик того, що при високій інфляції доходи, одержувані інвесторами від цінних паперів, знецінюються, з точки зору реальної купівельної спроможності швидше, ніж ростуть, інвестор несе реальні втрати. У світовій практиці давно відмічено, що високий рівень інфляції руйнує ринок цінних паперів, хоча розроблено досить багато способів зниження інфляційного ризику.
Процентний ризик - ризик втрат, які можуть понести інвестори у зв'язку зі зміною процентних ставок на ринку. Як відомо, зростання ринкової ставки процента веде до зниження курсової вартості цінних паперів, особливо облігацій з фіксованим відсотком. При підвищенні процентної ставки може початися також масове скидання цінних паперів, емітованих під більш низькі (фіксовані) проценти і за умовами випуску, достроково прийнятих назад емітентом [21].
Процентний ризик несе інвестор, що вклав свої кошти в середньо - і довгострокові цінні папери з фіксованим відсотком при поточному підвищенні середньоринкового відсотка в порівнянні з фіксованим рівнем (тобто інвестор міг би отримати приріст доходів за рахунок підвищення відсотка, але не може вивільнити свої кошти, вкладені на зазначених вище умовах).
Процентний ризик несе емітент, що випускає середньо - і довгострокові цінні папери з фіксованим відсотком при поточному зниженні середньоринкового відсот...
