ефективного обмінного курсу мают більш повільній и Слабкий ефект на Ціни в Україні. Можна Зазначити, что монетарна база почти НЕ має зв »язку з інфляцією, а розрив грошової масі має й достатньо Сильний зв« язок. При цьом треба підкресліті, что лаг между зміною монетарних умів и інфляцію в Останні роки Суттєво зріс (так, ЯКЩО на періоді з 2007 року Найбільший Вплив відчувався протяг дерло трьох місяців, то аналіз Даних з 2009 року свідчіть про найтіснішій зв »язок з лагом у 10 місяців).
Тести Грейнджера на прічінність [37] дозволяють ідентіфікуваті змінні, что Надаються значущих інформацію для прогнозування майбутніх рівнів інфляції.
Спочатку розрахуємо Б-статистики для нульової гіпотезі про непрічінність за Грейнджер відповідної індікатівної змінної и підрахуємо граничні Рівні значущості (p-values) для двозмінніх Каузальні тестів за Грейнджер для лагів від 1 до 12. Чім Менші ЦІ Значення , тім сільнішій прогнозний Зміст відповідного індікатору для інфляції.
Результати тесту (Додаток 4) свідчать, что почти ВСІ представлені показатели є потенціально ВАЖЛИВО факторами для пояснень Динаміки інфляції, окрім розріву промислового виробництва.
Оцінювання моделей
На практіці оцінювання моделей Включає два кроки. Перший Полягає у встановлення Існування Довгострокова зв'язків между зміннім на Основі коінтеграції, а другий в оцінці короткострокової Динаміки между зміннімі.
У Цій работе використан Механізм оцінювання коінтеграційніх векторів на Основі секторального АНАЛІЗУ з використаних процедури максімальної правдоподібності Йохансена для авторегресії визначеного порядку (Динамічна версія) [38] та перевірка надійності результатів помощью процедури Інгла и Грейнджера (статична версія ) [34].
После встановлення Існування коінтеграції другий етап Включає процедуру оцінювання МОДЕЛІ корекції похібок (ЄСМ). Основна мета цього Кроку Полягає в дослідженні короткострокової Динаміки інфляції.
Проаналізуємо результати етапів для Деяк моделей.
3.3 Аналіз моделей
МОДЕЛІ націнкі
Заробітна плата виявило незначущім фактором для пояснень Довгострокова трендів інфляції, что Не дивно, ВРАХОВУЮЧИ Слабкий зв'язок между заробітною платою та інфляцією через НИЗЬКИХ Вагу заробітної плати в собівартості продукції В Україні в цілому порівняно з іншімі економікамі. Імпортована Інфляція та Ціни віробніків є ВАЖЛИВО факторами для пояснень інфляції у довгострокову періоді, беручи до уваги собівартість ПРОДУКЦІЇ (модель ОЦІНКИ І).
Такоже Було оцінено другу версию МОДЕЛІ націнкі з включенням Показники ЦІН, что регулюються адміністративно, з Подивившись на важлівість цього сертифіката № для інфляційного процеса в Україні (модель ОЦІНКИ ІІ).
Таблиця 3.2 містіть оцінку Довгострокова моделей інфляції на Основі коінтеграційного рівняння.
Таблиця 3.2
ОЦІНКИ Довгострокова Коефіцієнтів в моделях націнкі.
ФакторМодель націнкі ІМодель націнкі ІІ Константа217227.8 (et + p * t) 0.190.263631ppi t 0.5530.337914pa t 0.184299
У випадка МОДЕЛІ націнкі І емпірічні результати показують, что 1% ЗРОСТАННЯ ЦІН віробніків прізведе до ЗРОСТАННЯ споживчих цін на 0.5...
