дою та особливостями лізингової угоди (див. малюнок 14) - (Додаток 21). Розглянемо докладніше другий вид ризиків.
У структурі ризиків лізингової компанії основним є кредитний, оскільки саме він є показником, що забезпечує прибутковість компанії.
Кредитний ризик можна умовно розділити на три підвиди:
) ризик дефолту лізингоодержувача raquo ;, під яким розуміємо неможливість або небажання лізингоодержувача виплачувати лізингові платежі. Ризик несплати лізингових платежів може призвести до кризи готівки і неплатоспроможності лізингодавця. При розрахунку лізингових платежів по кожному лізинговим договором перед лізинговою компанією стоїть завдання з одного боку максимізувати прибуток і забезпечити постійний приплив коштів, а з іншого боку - максимально врахувати інтереси лізингоодержувача. Для зниження ризику в цьому випадку необхідно розробити такий графік виплат лізингових платежів, який влаштує лізингоодержувача за термінами і буде порівнюватися з його фінансовими можливостями. Це дозволить виключити достроковий розрив лізингової угоди та максимально зменшити величину грошових втрат при руйнуванні лізингоодержувача.
) ризик ліквідності, що виражається в несвоєчасній оплаті лізингоодержувачем лізингових платежів;
) ризик дефолту постачальника raquo ;, тобто неможливість або небажання постачальника поставляти лізингове майно згідно з договорами, за якими сплачені авансові платежі, що перевищують авансові платежі лізингоодержувача.
Для зниження кредитного ризику необхідно проводити детальну розробку проекту, що складається з наступних етапів:
? Ретельний аналіз кредитно-фінансових показників лізингоотримувача на попередній стадії проекту (розміру активів, величини власних коштів, обсягу продажів, диверсифікації клієнтської бази, величини реально отриманої грошової виручки, прибутковості, терміну діяльності підприємства тощо)
? Перевірка постачальника обладнання.
? Перевірка реальності покупної ціни обладнання.
? Правильна структуризація лізингової угоди.
? Уважність при складанні та підписанні повного комплект?? лізингової документації.
? Приймання, реєстрація та страхування предмета лізингу.
? Акуратне поточне адміністрування лізингового портфеля.
? Оперативність реагування на порушення умов договорів.
Процентний ризик виникає із співвідношення відсотків за банківською позикою, взятому для фінансування лізингової угоди, і відсотків за договором лізингу.
Наприклад, якщо договір на банківський кредит укладено з плаваючою процентною ставкою, а лізинговий договір з фіксованою, то може статися так, що відсоток за кредитним договором підвищиться, і угода для лізингової компанії виявиться збитковою. Процентний ризик можна мінімізувати, включивши в договір лізингу статтю про те, що в разі зміни процентної ставки по банківському кредиту повинна змінитися сума лізингових платежів. Проте слід мати на увазі, що відповідно до ФЗ Про фінансову оренду raquo ;, суму лізингових платежів можна переглядати тільки один раз в три місяці.
В основі валютного ризику лежить зміна реальної вартості суми лізингових платежів за договором лізингу за певний період у зв'язку зі зміною курсів світових валют. Особливо схильні до валютних ризиків ті лізингові компанії, які беруть кредити в іноземній валюті, а отримують лізингові платежі в рублях. При цьому виходять з того, що ціни на продукцію не будуть рости такими ж швидкими темпами, як курс валюти. В іншому випадку підвищиться ризик неплатоспроможності покупця, а лізинговим компаніям доведеться переглядати умови виплати платежів і надавати лизингополучателям відстрочку з виплати платежів.
Для лізингодавця також важливо враховувати велику групу ризиків, пов'язаних з предметом лізингу, тобто майнові ризики. До таких ризиків відносяться ризик втрати або псування майна, ризик непостачання обладнання постачальником і ризик неможливості реалізації обладнання на вторинному ринку (на увазі специфічних особливостей устаткування або його морального зношення не знаходиться нових покупців). Серед специфічних особливостей обладнання можна виділити наступні:
обладнання, яке не підлягає демонтажу;
унікальне виробниче обладнання;
дороге обладнання, яке важко реалізувати за прийнятною ціною.
Проектні ризики пов'язані з розробленням і виконанням конкретної лізингової угоди. До таких ризиків відносять ризик, обумовлений відсутністю маркетингового плану, ризик помилки при підборі обладнання, ризик відсутності можливості на...
