Період окупності власного капіталу
Власний капітал
Чистий прибуток
В
Середня величина капіталу визначається за даними бухгалтерського
балансу як середня арифметична величина разом на початок і кінець
періоду.
Розглянуті показники розглядаються в динаміці і але
тенденції їх зміни судячи про ефективність господарювання.
Факторний аналіз рентабельності продукції в процесі фінансового
аналізу здійснюється на основі моделі:
R = Прибуток/Виручка від реалізації * 100 (19)
Для факторного аналізу використовують метод ланцюгових підстановок.
О”R в = П н /B до - П н /У н (20)
О”R п = П до /B до - П н /B до (21)
де, О”R в, п - зміна рентабельності за рахунок виручки від реалізації, за рахунок прибутку, П н, до - Значення прибутку на початок і на кінець періоду, У н, до -
значення виручки від реалізації на початок і на кінець періоду.
Слід відзначити, що в країнах з розвиненими ринковими
відносинами зазвичай щорічно торговою палатою, промисловими асоціаціями або урядом публікується інформація про В«нормальнихВ»
значеннях показників рентабельності. Зіставлення своїх показників з
їх допустимими величинами дозволяє зробити висновок про стан
фінансового становища підприємства. У Росії ця практика поки
відсутній, тому єдиною базою для порівняння є інформація про
величиною показників у попередні роки.
Рентабельність продажів відбиває питома вага прибутку в кожному
рублі виручки від реалізації. У зарубіжній практиці цей показник
називається маржею прибутку (комерційної маржею).
Особливий інтерес для зовнішньої оцінки результативності фінансово-
господарської діяльності організації являє аналіз не таких
традиційних показників прибутковості, як фондорентабельность, яка
показує ефективність використання основних активів, і
рентабельність основної діяльності, яка показує, скільки
прибутку від реалізації припадає на 1 карбованець витрат. Більш інформативним
є аналіз рентабельності активів і рентабельності власного
капіталу.
Щоб оцінити результати діяльності організації в цілому і
проаналізувати її сильні і слабкі сторони, необхідно синтезувати
показники, причому таким чином, щоб виявити причинно-наслідкові
зв'язку, впливають на фінансове положення і його компоненти.
Одним з синтетичних показників економічної діяльності
організації в цілому є рентабельність активів, який прийнято
називати економічною рентабельністю. Це найбільш загальний показник,
що відповідає на питання, скільки прибутку організація отримує в розрахунку на
рубль свого майна. Від його рівня, зокрема, залежить розмір
дивідендів на акції в акціонерних товариствах.
У показнику рентабельності активів результат поточної діяльності
аналізованого періоду (прибуток) зіставляється з наявними у
організації основними і оборотними засобами (активами), За допомогою тих же активів організація буде отримувати прибуток і в наступні
періоди діяльності. Прибуток же є, головним чином (майже на
98%), результатом від реалізації продукції (робіт, послуг). Виручка від
реалізації - показник, прямо пов'язаний з вартістю активів: він
складається з натурального обсягу і цін реалізації, а натуральний
обсяг виробництва і реалізації визначається вартістю майна.
Рентабельність активів може підвищуватися при незмінній
рентабельності продажів і зростання обсягу реалізації, випереджаючому
збільшення вартості активів, тобто прискоренням оборотності активів
(Ресурсоотдачи). І, навпаки, при незмінній Ресурсоотдачи рентабельність
активів може рости за рахунок зростання рентабельності продажів.
Можливості підвищення рентабельності продажів і збільшення
об'єму реалізації у різних підприємств неоднакові. Тому вельми
важливо, за рахунок яких чинників зростає чи знижується рентабельність активів
підприємства.
Рентабельність продажів можна нарощувати шляхом підвищення цін або
зниження витрат. Однак ці способи тимчасові і недостатньо надійні в
нинішніх умовах. Найбільш послідовна політика організації,
що відповідає цілям зміцнення фінансового стану, полягає в тому, щоб
збільшувати виробництво і реалізацію тієї продукції (робіт, послуг),
необхідність якої визначена шляхом поліпшення ринкової
кон'юнктури.
У теорії фінансового аналізу міститься оцінка оборотності і
рентабельності активів по окремих його складовими: оборотність і
рентабельність матеріальних оборотних коштів, коштів у розрахунках,
власних і позикових джерел кошт...
