оефіцієнта дисконтування ануїтету можна використовувати формулу суми геометричній прогресії?
18.7 РОЗРАХУНОК ПОТОЧНОЇ ВАРТОСТІ ДЛЯ ПОТОКІВ ПЛАТЕЖІВ, починається в момент ЧАСУ, НА ЯКИЙ РОЗРАХОВУЄТЬСЯ ТЕКУЩАЯСТОІМОСТЬ ІНВЕСТИЦІЇ
У звичайних випадках ми вважали, що перша виплата відстоїть від часу, на який розраховується поточна вартість, на 1 часовий період, наприклад, станеться через рік чи місяць. Можливі, однак, ситуації, коли перший платіж приходить в той момент, на який розраховується поточна вартість інвестицій.
Приклад II, облігація, придбана за 1000 рублів, приносить купонний дохід 8% щорічно, перша купонна виплата здійснюється в момент відразу після придбання. Термін до погашення 3 роки. Знайти поточну вартість на момент придбання облігації.
Рік
Платежі
Коефіцієнт дисконтування
Поточна вартість
0
80
1
80
1
80
1/1, 08
74,07
2 Загальна
1080 поточна стоімс
1/1, 082) сть
925,93 1000
Загальна формула для розрахунку поточної вартості грошових потоків за умови отримання першого платежу в момент, на який розраховується справжня вартість, приймає вигляд:
В
де
cq - перший платіж, що не дисконтований, оскільки він отриманий в момент часу, на який розраховується поточна вартість. Його майбутня вартість дорівнює поточної вартості. (Математичне пояснення таке: для платежів, що приходять під час 0
В
т. тобто коефіцієнт дисконтування дорівнює 1.
ПИТАННЯ Для самоперевірки
1. Що висловлює процентна ставка, використовувана при розрахунку поточної вартості ануїтету?
2. Чому дорівнює коефіцієнт дисконтування для платежу, отриманого в моментрозрахунку поточної вартості ануїтету?
У підготовки навчального посібника брали безпосередню участь, а також були використані матеріали, розроблені наступними авторами:
Глава 1. Б. Берд. Глава 2. Марченко А. Глава 3. Б. Берд, Радигін А, Кокошкін К., Чекашкін Ю.
Глава 4. Б. Берд, Радигін А., фахівці групи моніторингу
Price Waterhouse. p> Глава 5. Б. Берд. p> Глава 6. Радигін А., Алексєєва Є., Чураева М., фахівці групи моніторингу Price Waterhouse. p> Глава 7. Б. Берд. Глава 8. Марченко А.
Глава 9. Радигін А., Олійник Л., Малова М., Глушецкій А. Глава 10. Радигін А., Редькін І., Субботін Д. Глава II. Радигін А., Марченко А. Глава 12. Кубасова Є., Теплухін П.
Глава 13. Радигін А., Левенчук А., фахівці групи
моніторингу Price Waterhouse.
Глава 14. Марченко А.
Глава 15. Радигін А., Алексєєва Є., Чураева М., фахівці групи моніторингу Price Waterhouse. p> Глава 16. Петренко Є. Глава 17. Петренко Є. Глава 18. Марченко А., Олійник Л., Алексєєва Є.
Зауваження та пропозиції за структурою і змістом просимо направляти за адресою: 121099 Москва, а/я 360.
Базовий курс по ринку цінних паперів
[1] Випуск та обіг цих облігацій регулюється постановами Уряду РФ від 15 березня 1993 В№ 222 "Про затвердження умов випуску внутрішньої державної валютної облігаційної позики "та від 4 Березень 1996 В№ 229 "Про випуск облігацій внутрішньої державної валютної позики ".
[2] 4 березня 1996 року вийшла постанова Уряду РФ В№ 229 "Про випуск облігацій внутрішньої валютної позики ".
[3] Визначені постановою Уряду РФ від 8.02.93 В№ 107 "Про випуск державних короткострокових бескупонних облігацій" з змінами, внесеними постановою Уряду РФ від 17.07.94 В№ 1105. /Span>
[4] Це рішення було прийнято внаслідок вступу до дію з 21 січня 1997 Закону РФ "Про внесення змін і доповнень до Закон РФ "Про податок на прибуток підприємств і організацій" та прийняття інструкції про порядок справляння податку.
[5] Виконання або скасування
[6] Указ Президента РФ від 9.08.95 В№ 836 "Про Державному ощадному позиці Російської Федерації "
[7] затверджені листом Міністерства фінансів від 28.06.96 р. В№ 60. /Span>
[8] Справа в тому, що акціонерне товариство не може випускати додаткові акції (наприклад, для залучення інвестицій), якщо частка державній або муніципальній власності перевищує 25%, без збереження розміру частки державної/муніципальної власності.
[9] Першої торговельною системо...
