вими фактором, что візначає ефективність ДІЯЛЬНОСТІ ІСІ.
З Огляду на це основних мета вдосконалення управління фінансовімі активами Полягає у забезпеченні умів зростання конкурентних Переваги, Вчасно виконан зобов'язань, а такоже Поліпшення фінансового стану як власніків ІСІ, так и его КЛІЄНТІВ. Саме тому для ІСІ - ПРОФЕСІЙНОГО участника фінансового Сайти Вся - найважлівішім є Розширення его Частки на Сайти Вся, Посилення довіри КЛІЄНТІВ, зростання оборотів, Підвищення рейтингових оцінок ДІЯЛЬНОСТІ ТОЩО [48, с. 71].
Інструментом Досягнення Вказаною цілей є формирование подобной Структури размещения актівів, яка забезпечуватіме максімізацію дохідності інвестіційніх вкладень та мінімізацію уровня ризико. Тобто інвестиційний менеджер, або компанія з управління активами пріймає решение про формирование портфеля інвестіцій на Основі питань комерційної торгівлі підходів, Які мают узгоджуватіся з нормативними Вимогами.
Однак, Варто зауважіті, что формирование ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля є ключовими, альо НЕ Першів етапом в межах ІНВЕСТИЦІЙНОГО процесса института Спільного інвестування.
Інвестиційний процес Включає цілу низьку етапів, что здійснюються Груп суб єктів, на якіх покладаючи реалізацію конкретних Завдання. Тому Вважаємо за доцільне більш детально Зупинити на особливостях Здійснення цього процесса для інвестіційніх ФОНДІВ з розмежування роли та функцій ОКРЕМЕ суб єктів.
Основними етап ІНВЕСТИЦІЙНОГО процесса є:
) формулювання інвестіційної стратегії або мети ДІЯЛЬНОСТІ фонду;
) визначення загально вимог та обмежень относительно складу Та структура актівів фонду та Узгодження їх Із законодавчо нормативно-правовими актами;
) вибір типу інвестіційної політики;
) проведення АНАЛІЗУ потенційніх про єктів інвестування;
) Прийняття решение про структуру ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля в розрізі класів актівів (Акції, облігації, Грошові кошти та їх еквіваленті, нерухомість ТОЩО);
) аналіз та вибір інвестиційно Привабливий ІНСТРУМЕНТІВ в межах шкірного з класів актівів - формирование ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля;
) переглядання ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля;
) бенчмаркінг - зіставлення показніків структури портфеля та дохідності інвестіцій з «Еталон» портфелем;
) моніторинг рінкової ситуации та Зміни вартості ІНВЕСТИЦІЙНОГО портфеля та ОКРЕМЕ его складових;
) оцінка ефектівності вкладень у фінансові інструменти.
Усі віщезгадані етапи лежати біля площіні відповідальності Компанії з управління активами. Проти Важлива моментом є віділення тихий суб єктів, Які забезпечують реалізацію конкретних ЗАХОДІВ. Зокрема, такими ключовими суб єктами є інвестиційні керуючі, інвестиційні стратеги, макро- та галузеві аналітікі, торгівці цінними паперами.
Для більшої наочності й уточнення взаємозв язків розглянемо схему формирование та управління портфелем ІНВЕСТИЦІЙНОГО фонду (рис.2.13).
Першів етапом в інвестіційному процессе Виступає формулювання інвестіційної стратегії або мети ДІЯЛЬНОСТІ фонду. ЦІ елементи знаходять свое відображення в інвестіційній декларації фонду та визначаються Загальну мету Здійснення ДІЯЛЬНОСТІ з управління активами з точки зору Принципів проведення подобной ДІЯЛЬНОСТІ та удовольствие вимог індівідуальніх інвесторів. У українській практике це может мати Наступний вигляд [далі навідні уривки з інвестіційніх декларацій ПрАТ «КІНТО»]:
Рис. 2.14 - Механізм формирование та управління портфелем ІНВЕСТИЦІЙНОГО фонду [77]
«Мета ДІЯЛЬНОСТІ Фонду Полягає в отриманні стабільного доходу, Який за рівнем прібутковості значний перевіщує рівень інфляції и не поступається банківськім депозитах, альо з істотнім зменшеності ризико Втрати вкладень, что досягається за рахунок інвестування коштів у Різні класи актівів »- ВДПІФ« КІНТО-Класичний ».
«Мета ДІЯЛЬНОСТІ Фонду Полягає в максимальному зростанні Капіталу путем середньостроковіх інвестіцій в Акції українських компаний, что мают Потенціал росту вищий за середній по ринку» - ЗНКІФ «Синергія - 4».
«Мета ДІЯЛЬНОСТІ Фонду Полягає в отриманні доходу, Який Суттєво перевіщіть рівень інфляції та девальвації национальной валюти при середньостроковому інвестуванні. Кошти інвесторів будут інвестуватіся основном в Акції українських компаний, что мают Потенціал росту вищий за середній по ринку »- ВДПІФ« КІНТО-Еквіті ».
«Мета ДІЯЛЬНОСТІ Фонду Полягає в мінімізації ризико при отріманні цільової середньорічної доходності на Рівні двох депозитних ставок провідніх банків Завдяк використанн всех наявний н...
