едбачених законами випадках. Надолужити розширити повноваження бірж щодо розкриття інформації про цінні папери та про їх емітентів, контролю за рівнем і якістю корпоративного управління в акціонерних товариствах, цінні папери яких допущені на біржу, і допуску цінних паперів до обігу.
Розширенню підлягають повноваження бірж з контролю за маніпулюванням цінами і угодами на основі інсайдерської інформації.
Передбачається посилити адміністративну та кримінальну відповідальність осіб, які входять до складу виконавчих органів бірж, за порушення законодавства РФ про цінні папери, а також за неналежне виконання біржами відповідних повноважень.
Однією з основних причин недостатньої капіталізації фінансового ринку є недосконалість клірингових процедур та існуючих механізмів розрахунків між учасниками фінансового ринку, що створює високі ризики в процесі клірингу та розрахунків по операціях з фінансовими активами. Необхідно створити умови для підвищення надійності системи клірингу та розрахунків на фінансовому і товарному ринках, а також впровадження міжнародних стандартів функціонування цієї системи.
З цією метою пріоритетним завданням є створення правових умов ефективного функціонування інституту центрального контрагента і правових умов підвищення ефективності клірингу.
Створення правових умов ефективного функціонування інституту центрального контрагента включає:
формування правового механізму виникнення, зміни та припинення зобов'язань центрального контрагента;
усунення податкових проблем, що виникають у центрального контрагента, а також закріплення в податковому законодавстві Російської Федерації статусу центрального контрагента як технічної сторони, що не має економічного інтересу за відповідними угодами;
створення механізмів для завершення центральним контрагентом розрахунків по угодах у разі порушення зобов'язань перед ним, зокрема використання гарантійних фондів, придбання або продаж цінних паперів на фінансовому ринку і (або) інших механізмів.
Створення правових умов підвищення ефективності клірингу включає:
забезпечення завершення розрахунків за зобов'язаннями, що виникли в результаті клірингу (виняток можливості накладення арешту та звернення стягнення на цінні папери і грошові кошти, призначені для виконання зобов'язань за результатами клірингу, виконанні
зобов'язань, визначених за результатами клірингу до моменту відкриття конкурсного виробництва відносно учасника клірингу та ін.);
встановлення правових підстав зміни та припинення зобов'язань у зв'язку з проведенням неттинга, у тому числі у разі здійснення процедури неттинга без участі центрального контрагента, а також порядку виконання зобов'язань, що виникли в результаті проведення неттинга;
закріплення правового статусу клірингового рахунку;
легітимація створення і використання клірингової організацією гарантійних фондів та іншого забезпечення виконання зобов'язань, визначених за результатами клірингу;
розробка та впровадження дієвих механізмів мінімізації ризиків у процесі діяльності клірингової організації (встановлення вимог, дотримання яких обов'язково при здійсненні клірингової діяльності, ліцензування клірингової діяльності федеральним органом виконавчої влади у сфері фінансових ринків незалежно від того, чи здійснюється кліринг за угодами, укладеними на фінансовому або товарному ринках);
створення правових механізмів надання цінних паперів і грошей для завершення розрахунків (позика, угоди РЕПО), у тому числі надання можливості депозитаріям здійснювати зазначені операції з цінними паперами, облік прав на які здійснює депозитарій.
Основним завданням розвитку облікових інститутів є зниження ризиків, пов'язаних із здійсненням обліку прав на цінні папери, і скорочення термінів проведення операцій по рахунках депо (особових рахунках).
Необхідно вжити заходів, спрямованих на збільшення стійкості і надійності облікових інститутів. Зокрема, поряд зі збільшенням вимог до їх власним коштам слід розширити практику страхування ризиків професійної відповідальності, ввести додаткові якісні вимоги до реєстраторської діяльності, включаючи застосування електронного документообігу для взаємодії з власниками та номінальними власниками цінних паперів, при скороченні до необхідного мінімуму кількісних вимог.
Потрібно зробити кроки, пов'язані з підвищенням прозорості діяльності реєстраторів і депозитаріїв, виключенням їх участі у корпоративних конфліктах, особливо на користь своїх акціонерів, а також забезпеченням стимулювання їх переходу на електронний документообіг між собою, ...
