і. Так як оцінка ефективності інвестицій у цінні папери здійснюється з урахуванням складного відсотка.
Якщо розглядати прибутковість від вкладення в окремі цінні папери (наприклад, в акції будь-якого банку), то можна отримати приголомшливі результати. Однак таке інвестування дає дуже високі ризики. Якщо, приміром, акції Ощадбанку в період з 2000 до 2013 року могли дати дохід у розмірі 43,8% річних, то вкладення в акції банку ЮКОС зробили б людину банкрутом. Тому найоптимальніший варіант - оцінювати ефективність інвестицій у цінні папери через фондові індекси.
Таблиця 12 - Порівняння середньорічної прибутковості різних активів у відсотках за період з 2000 року по 31.12.2013-го.
Вид актіваНомінальная,% Реальна,% Від 100 руб. вкладень, руб.Ітоговий результат за 2 013 г.Фондовие індекси20,48,5820-16,7Долговие цінні папери (облігації) 20,69,89908,3Долевие цінні папери (акції) 22101020-26,4Інвестіціонний портфель24,112,11280-0, 2
Варто відзначити, що фондові цінні папери мають різну прибутковість. Найчастіше це залежить від інвестиційних ризиків. На ринку цінних паперів діє закон - найбільшу прибутковість мають цінні папери з найбільшим ризиком. На фондових ринках найнадійнішими вважаються облігації (зобов'язання по боргах). При нормальному розвитку економічних відносин вони практично не піддаються ніяким ризикам. Тобто їх повернення у грошові одиниці гарантований. Тому їх прибутковість завжди нижче, ніж прибутковість акцій. Але в період кризових ситуацій, коли ризик невиконання боргових зобов'язань державою різко зростає, зростання вартості облігацій також йде вгору. При цьому їх ліквідність (можливість швидкого продажу за високою ринковою ціною) знижується. Одним з інструментів, що дозволяють встановити рівновагу між величиною ризику і прибутковості інвестиції цінні папери, а також підвищити їх ліквідність, є диверсифікація - розподіл фінансових вкладень по кількох активів, які мають певні ризики. Цей процес одержав назву «інвестиційний портфель». У нього входять відразу кілька інструментів, що використовуються на ринках цінних паперів: облігації, акції і т. Д. Щоб отримувати високі доходи, необхідний правильно сформований портфель. І для цього потрібні не тільки знання економічних законів ринку і уміння аналізувати ситуацію, але й власна інтуїція, здатність угадувати можливість виникнення ризиків та ін.
Виникає цілком закономірне питання: наскільки актуальні інвестиції в цінні папери в 2014 році і які види краще вибирати? Російські керуючі активами рекомендують інвесторам в 2014 році вкладати свої гроші в глобальні активи, не довіряючи вітчизняним, і віддавати перевагу доларовими інвестиціями, а не рублевих. На думку представників найбільших російських керуючих компаній ринок цінних паперів РФ в 2014 року не буде привабливим для інвесторів, які бажають отримати дохід. Незважаючи на зберігаються високі ціни на нафту, і очікуване зниження інфляції, темпи зростання російської економіки і ділова активність будуть сповільнюватися. Це не додасть привабливості російського ринку, тому інвесторам слід направити свою увагу на іноземні активи. Генеральний директор КК Уралсиб Юрій Белонощенко робить ставку на зарубіжні ринки не тільки в 2014 році, але і на кілька років вперед, крім того він стверджує про те що для приватного інвестора немає нічого кращого ніж диверсифікований портфель. На його думку, наступного року в інвестпортфелі повинно бути більше облігацій, ніж акцій, а доларових активів має бути більше, ніж рублевих. Однак необхідно пам'ятати що прибутковість по облігаціях свідомо нижче альтернативних капіталовкладень у пайові цінні папери.
Останнім часом російський фондовий ринок не гарантує ні стабільності, ні високих темпів зростання. Вкладення в цінні папери як і раніше вважаються високоризикованими і непередбачуваними. Протягом кількох останніх років іноземні інвестори воліють виводити свої капітали за межі Росії. У 2013 році біржі Японії США і Німеччині зросли на 30% - 50%, тоді як на російських біржах ситуація інша. У 2013 році в числі компаній з гіршими показниками виявилися навіть представники електроенергетики та металургії. У лідери фондового ринку упевнено вийшов споживчий і фінансовий сектор. Інвестиції в зведений індекс цих галузей принесли інвесторам 25% і 16% прибутку відповідно. Найбільш високі темпи зростання своєї капіталізації показали: Магніт (за рік вартість його акцій збільшилася на 90%), Аерофлот (+ 89%), Мегафон (+ 54%) і МТС (+ 33%). А ось багатообіцяючі, але сильно переоцінені акції Тінькофф за рік втратили у вартості 14%.
Таблиця 13 - Рейтинг дивідендів великих російських компаній за 2013 по прибутковості
Назва акцііДоходность,% річних «Лензолото», обикновенние19,78 «Кубаньенергосбит» 18,78 «Лензолото», прівілегіров...
