Реферат Застосування моделей оцінки опціонів в інвестиційному аналізі

Тема: Курсовые обзорные

шового потоку (фінансування за схемою лізинг);

- порядок розрахунку грошового потоку (фінансування за рахунок позики).

Розрахунок параметрів інвестиційного проекту

Краще мати трохи показників інвестиційного проекту, але ці показники повинні бути розраховані з високим ступенем достовірності і повністю охоплювати основні характеристики інвестиційного проекту.

Таблиця з короткими характеристиками параметрів, за якими проводиться інвестиційний аналіз.

Визначається

Характеризує

Недоліки

Критерій прийом-

лемость

Модель № 1 F (тільки CF і I)

окуплять-

емость,

років

ЗР

Час, який потрібен, щоб інвестиція забезпечила достатні надходження грошей для відшкодування інвестиційних витрат.

фінансовий ризик

1. не враховується зміна вартості грошей у часу,

2. не визначається розмір грошових потоків після крапки окупності,

3. не визначається при знакозмінних грошових потоках

окупився -> min

NV,

руб. ($) p> ОС

Сума всіх спрогнозованих грошових потоків.

найменш точно, ефективність інвестиції в абсолютних значеннях

1. не враховується зміна вартості грошей у часу,

2. не враховує розмір інвестиції,

3. не враховується рівень реінвестицій

NV> = 0

Модель № 2 F (CF, I і Rбар)

ТС-оку-

паемості,

років

Час, який потрібен, щоб інвестиція забезпечила достатні надходження грошей для відшкодування інвестиційних витрат, при цьому учетивается тимчасова вартість грошей.

фінансовий ризик, точніше ніж звичайна окупність

1. не визначається розмір грошових потоків після крапки окупності,

2. не визначається при знакозмінних грошових потоках

ТС-ок -> min

NPV

руб. ($) /Td>

Сума поточних вартостей всіх спрогнозованих, з урахуванням бар'єрної ставки (ставки дисконтування), грошових потоків.

ефективність інвестиції в абсолютних значеннях

1. не враховує розмір інвестиції,

2. не враховується рівень реінвестицій,

3. не можна порівнювати ДП різної тривалості.

NPV> = 0