му валютного курсу.
Масштаби економіки і ступінь її відкритості. Чим крупніше економіка, тим сильніше доводи на користь гнучкого валютного курсу. Однак чим більш відкрита економіка, тим менше привабливий гнучкий обмінний курс, оскільки тим вище витрати пристосування економіки до частих його коректуванням. Разом з тим відкрита економіка більш вразлива перед обличчям несприятливих процесів на зовнішніх ринках, і в цьому випадку, щоб мінімізувати їх негативний вплив, може знадобитися зміна валютного курсу. Тому ступінь відкритості економіки не зумовлює сама по собі вибір режиму валютного курсу. У цілому можна сказати, що потребам невеликих країн з відкритою економікою більше відповідає фіксований курс.
Диверсифікація виробництва та експорту. Чим більш диверсифікована економіка, тим більш прийнятний гнучкий обмінний курс. Країни з менш диверсифікованою структурою експорту, як правило, стикаються з істотними коливаннями надходжень в іноземній валюті в результаті коливань попиту та пропозиції на зовнішніх ринках. Це може підштовхнути їх до використання фіксованого валютного курсу, щоб уникнути додаткових негативних наслідків значних його коливань. Однак, з іншого боку, чим значніше коливання попиту, пропозиції та цін на світовому ринку, тим важче підтримувати фіксований обмінний курс.
Географічна концентрація торгівлі. Чим більша частка торгівлі припадає на одну якусь країну, тим сильніше аргументи на користь фіксації валютного курсу по відношенню до валюти цієї країни.
Темпи інфляції. Чим більше розходження між рівнями інфляції в даній країні і в країнах - торговельних партнерах, тим більша потреба в частій коригуванні валютного курсу для підтримки конкурентоспроможності національної продукції на світових ринках. Прив'язка обмінного курсу до валюти країни з низькими темпами інфляції може стати ефективним механізмом зв'язування інфляційних очікувань. Тому для країни з дуже високою інфляцією фіксований валютний курс може служити дисциплінуючим чинником для внутрішньої економічної політики та сприяти довірі до стабілізаційною програмою.
Рівень економічного і фінансового розвитку. Чим вище рівень економічного і фінансового розвитку країни, а отже, чим більше розвинена інфраструктура ринку, в тому числі і валютного, тим більше можливостей для використання гнучкого валютного курсу.
Мобільність капіталу. Чим вище ступінь міжнародної мобільності капіталу, тим важче підтримувати фіксований валютний курс. Сьогодні масштаби угод на валютних ринках, міжнародних фондових ринках і ринках позикового капіталу багаторазово перевищують обсяги міжнародної торгівлі. Великі потоки короткострокових капіталів у змозі швидко дестабілізувати економіку, в тому числі валютний ринок будь країни, підриваючи ефективність заходів макроекономічного регулювання.
Типи економічних шоків. Ще один підхід до вибору режиму валютного курсу заснований на оцінки наслідків для національної економіки різних д...
