я ліквідаційних заходів відповідно до чинного законодавства.
У першу чергу проводиться аналіз залежності неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави перед ним по оплаті держзамовлення, розміщеного на підприємстві. На підставі документів, що підтверджують наявність такої заборгованості, сума державного боргу вираховується із суми дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства.
Сума платежів (Z) з обслуговування заборгованості держави перед підприємством розраховується виходячи з обсягів (Р i) і тривалості періоду заборгованості (ti) по кожному простроченого державному зобов'язанню, дисконтованою за ставкою ЦБ або НБ (S i) на момент виникнення заборгованості:
, (5)
Скоригований коефіцієнт ліквідності з урахуванням державного боргу ( До лик *) визначається за формулою:
, (6)
Якщо значення До лик * нижче нормативного, залежність неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави перед ним визнається невстановленої і виноситься рішення про передачу документів до господарського суду про порушення провадження у справі про банкрутство або про приватизацію підприємства.
Якщо неплатоспроможність підприємства безпосередньо пов'язана із заборгованістю держави перед ним ( До лик * вище нормативного), це свідчить про відсутність підстав для визнання його банкрутом.
Однак слід зазначити, що дана система критеріїв діагностики банкрутства господарюючого суб'єкта є недосконалою. За цією методикою можна оголосити банкрутом навіть високорентабельне підприємство, якщо воно використовує в обороті багато позикових коштів. Крім того, нормативне значення прийнятих критеріїв не може бути однаковим для різних галузей економіки на увазі різної структури капіталу. Вони повинні бути розроблені для кожної галузі та підгалузі.
Враховуючи різноманіття показників фінансової стійкості, відмінність рівні їх критичних оцінок і виникають у зв'язку з цим складнощі в оцінці ризику банкрутства, багато вітчизняних і зарубіжні економісти рекомендують проводити інтегральну бальну оцінку фінансової стійкості. Сутність цієї методики полягає в класифікації підприємств, за ступенем ризику виходячи з фактичної стійкості і рейтингу кожного показника, вираженого в балах. Зокрема в роботі Л.В. Донцової та Н.А. Никифорової запропонована наступна система показників та їх рейтингова оцінка, виражена в балах, яка представлена ??в дещо зміненому вигляді в таблиці 2. [21]
клас - підприємства з гарним запасом фінансової стійкості, що дозволяє бути впевненим у поверненні позикових коштів;
клас - підприємства, що демонструють деякий ступінь ризику по заборгованості, але ще не розглядаються як ризиковані;
клас - проблемні підприємства. Тут навряд чи існує ризик втрати коштів, але повне отримання відсотків представляється сумнівним;
клас - підприємства з високим ризиком банкрутства навіть після вжиття заходів з фінансового оздоровлення. Кредитори ризикують втратити свої кошти і відсотки;
клас - підприємства найвищого ризику, практично неспроможні.
Таблиця 2 - Групування підприємств за критеріями оцінки фінансового стану.
ПоказательГраніци класів згідно крітеріям1 клас, балл2 клас, балл3 клас, балл4 клас, балл5 клас, балл6 клас, баллКоеффіціент абсолютної ліквідності0,25 і вище - 200,2 - 160,15 - 120,1 - 80 , 05 - 4Менее 0,05 - 0Коеффіціент швидкої ліквідності1,0 і вище - 180,9 - 150,8 - 120,7 - 90,6 - 6Менее 0,5 - 0Коеффіціент поточної ліквідності2,0 і вище - 16,5 1, 9? 1,7 - 15? 121,6? 1,4 - 10,5? 7,51,3? 1,1 - 6? 3 1,0 - 1,5Менее 1,0 - 0Коеффіціент фінансової незавісімості0,6 і вище - 17 0,59? 0,54 - 15? 120,53? 0,43 - 11,4? 7,40,42? 0,41 - 6,6? 1,8 0,4 - 1Менее 0,4- 0Коеффіціент забезпеченості власними оборотними средствамі0,5 і вище - 150,4 - 120,3 - 90,2 - 60,1 - 3Менее 0,1 - 0Коеффіціент забезпеченості запасів власним капіталом1,0 і вище - 150,9 - 120,8 -9,00,7 - 60,6 - 3Менее 0,5 - 0Мінімальное значення граніци10085 - 6463,9 - 56,941,6 - 28,318-
У зарубіжних країнах для оцінки ризику банкрутства і кредитоспроможності підприємств широко використовуються дискримінантні факторні моделі відомих західних економістів Альтмана, Ліса, Таффлера, Тішоу та ін., розроблені за допомогою багатомірного дискримінантного аналізу. Вперше в 1968 році професор Нью-Йоркського університету Альтман досліджував 22 фінансових коефіцієнта і вибрав з них 5 для включення в остаточну модель визначення кредитоспроможності господа...
