Всі активи) * 1,4) + (Дохід від основної діяльності/Всі активи) * 3, 3) + (Обсяг продажів/Всі активи))
Якщо після проведених розрахунків виявиться, що «Z - рахунки» дорівнює або менше 1,8, то ймовірність банкрутства підприємства дуже висока; при величині «Z - рахунки» від 1,8 до 2,7 - ймовірність висока; від 2,8 до 2,9 -банкрутство можливо; від 3,0 і вище - ймовірність банкрутства дуже низька.
«Z - рахунки» в аналізованому господарстві становить 0,82, тобто ймовірність банкрутства підприємства дуже велика.
Також підставою для прийняття рішень про банкрутство господарюючого суб'єкта є система показників оцінки структури балансу. Для виявлення ступеня задовільності структури балансу підприємства можна використовувати показники:
- коефіцієнт поточної ліквідності;
коефіцієнт забезпеченості власними коштами;
коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.
Підставою для визнання структури балансу підприємства незадовільною, а підприємство - неплатоспроможним є виконання однієї з наступних умов: коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду має значення менше 2, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду має значення менше 0,1.
Якщо одне з названих умов не виконується, оцінюється можливість відновлення платоспроможності підприємства. Для прийняття рішення про реальну можливість її відновлення необхідно, щоб відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності до встановленого було більше одиниці.
Розрахунок коефіцієнта відновлення платоспроможності найбільш важкий, оскільки обґрунтування його величини передбачає складання прогнозного звіту про прибутки та збитки на майбутній період і прогнозного балансу.
Крім розглянутих раніше формальних ознак, що дозволяють зарахувати підприємство до фінансово неспроможним, існують різні неформальні критерії, що дають можливість прогнозувати ймовірність потенційного банкрутства підприємства. До їх числа відносяться:
- незадовільна структура майна підприємства, в першу чергу поточних активів. Тенденція до зростання в їх складі важко реалізованих активів може зробити таке підприємство нездатним відповідати за всіма зобов'язаннями.
уповільнення оборотності засобів підприємства (надмірне накопичення запасів, погіршення стану розрахунків з покупцями);
скорочення періоду погашення кредиторської заборгованості при уповільненні оборотності поточних активів;
наявність простроченої кредиторської заборгованості і збільшення її питомої ваги в складі зобов'язань, підприємства;
значні суми дебіторської заборгованості, що відносяться на збитки;
тенденція випереджаючого зростання найбільш термінових зобов'язань в порівнянні зі зміною високо ліквідних активів;
падіння значень коефіцієнтів ліквідності;
нераціональна структура залучення і розміщення коштів, формування довгострокових активів за рахунок короткострокових джерел коштів та ін.
Своєчасне виявлення зазначених причин і оцінка фінансового стану підприємства на перспективу дозволяє в значній мірі поліпшити управління підприємством за рахунок забезпечення координації усіх факторів виробництва і реалізації, взаємозв'язку діяльності всіх підрозділів, розподілу відповідальності та ін.
Кінцевою точкою і метою фінансового прогнозування є розрахунок потреб у зовнішньому фінансуванні. Позначимо основні кроки прогнозування потреб фінансування:
- складання прогнозу продажів статистичними та іншими доступними методами;
складання прогнозу змінних витрат;
розрахунок потреб у зовнішньому фінансуванні, вишукування відповідних джерел з урахуванням принципу формування раціональної структури джерел коштів, після складання прогнозу інвестиції в довгострокові і поточні активи, необхідних для досягнення заданого обсягу продажів.
Існує два основних способи фінансового прогнозування; бюджетний, заснований на концепції грошових потоків; «Метод відсотка від продажів» і «метод формули».
Всі обчислення робляться на основі наступних припущень: - змінні витрати, поточні активи і поточні зобов'язання при нарощенні обсягу продажів на певну кількість відсотків, збільшується в середньому на стільки ж відсотків.
Це означає, що і поточні активи, і поточні пасиви будуть становити в плановому періоді колишній відсоток від виручки; відсоток від збільшення вартості основних засобів розраховується під заданий відсоток нарощення обороту відповід...
