3%.
Таким чином, підприємство в 2011 році спрацювало ефективніше, чому сприяють розраховані показники рентабельності.
Рентабельність продажів можна нарощувати шляхом підвищення цін або зниження витрат.
Найбільш послідовна політика організації, що відповідає цілям зміцнення її фінансового стану, полягає в тому, щоб збільшувати виробництво і реалізацію тієї продукції, необхідність якої визначена шляхом поліпшення ринкової кон'юнктури.
При аналізі економічної рентабельності, безумовно, потрібно брати до уваги роль окремих її елементів. Але залежність доцільно будувати не через оборотність елементів, а черезоценку структури капіталу в ув'язці з динамікою його оборотності і рентабельності.
Рентабельність активів може підвищуватися при незмінній рентабельності продажів і зростання обсягу реалізації, випереджаючому збільшення вартості активів, тобто прискореної оборотності активів (ресурсоотдачи). І, навпаки, при незмінній ресурсоотдачи, рентабельність активів може рости і за рахунок зростання балансової (до оподаткування) рентабельності.
Для підвищення рентабельності власного капіталу необхідно брати до уваги три ключові особливості цього показника.
Перша пов'язана з проблемою вибору стратегії управління фінансово-господарською діяльністю організації. Якщо вибирати стратегію з високим ризиком, то необхідно отримання високого прибутку. Або навпаки - невеликий прибуток, але зате майже без ризику. Одним з показників ризиковості бізнесу якраз є коефіцієнт фінансової незалежності, його низьке значення говорить про те, що частка власного капіталу в меншій мірі збільшується за рахунок підвищення чинників - коефіцієнта фінансової незалежності. І це положення послаблює фінансову стійкість організації.
Друга особливість пов'язана з проблемою оцінки. Чисельник і знаменник у формулі рентабельності власного капіталу виражені в грошових одиницях різної купівельної спроможності. Чисельник, тобто прибуток, динамічний. Він відображає результати діяльності і сформований рівень цін на товари за минулий період. Знаменник, тобто вартість власного капіталу, складається протягом ряду років. Він виражений в обліковій оцінці, яка істотно відрізняється від поточної оцінки.
І нарешті, третя особливість пов'язана з тимчасовим аспектом діяльності організації. Коефіцієнт чистої рентабельності, що впливає на рентабельність власного капіталу, визначається результативністю роботи звітного періоду, а майбутній ефект довгострокових інвестицій він не відображає. Зниження рентабельності власного капіталу можна розглядати як негативну характеристику поточної діяльності, якщо передбачається окупляемость витрат надалі. [20, с. 274]
Зв'язок між рентабельністю власного капіталу і рентабельністю активів (прибуток/збиток) відображає важливе значення феномену заборгованості.
Рентабельність власного капіталу дорівнює відношенню чистого прибутку (тобто результату після фінансових витрат) до власного капіталу.
Таблиця 6 - Динаміка економічних показників ВАТ «Амурські комунальні системи» за 2010-2012 роки, тис. руб.
Показателі2010 год2011 год2012 годОтклоненіе, ± Темп росту,% 2011 до 2010 г2012 до 2011 г2011 до 2010 г2012 до 2011 гВиручка, тис. крб.2 807 9963 156 6163 294 223+ 348 620+ 137 607112, 42104,36Чістая прибуток, тис. руб.146 068251 494149 464 + 105 426-102 030172,1859,43Собственний капітал підприємства, тис. руб.61 522313 016462 480 + 251 494 + 149 464508,79147,75Стоімость активів, тис. руб. 1 295 6461 700 9062 137 931 + 405 260 + 437025131,28125,69
Формула Дюпона може бути використана при аналізі фінансового становища підприємства, дозволяючи оцінити його цінову політику, рівень витрат, ступінь використання активів і позик. Вона також може бути застосована при пошуку шляхів досягнення оптимального для підприємства рівня рентабельності активів і визначення стратегії фінансування. [14, с. 124]
За методом Дюпона, фактори, що впливають на рентабельність, можуть бути розраховані наступним чином:
(7)
Розрахуємо показник рентабельності власного капіталу з урахуванням чистого прибутку за 2011 рік:
, 0896 - 2,3734=1,7162
Збільшення прибутку на 105426 тис. руб. призвело до збільшення рентабельності власного капіталу на 1,7162.
Розрахуємо показник рентабельності власного капіталу з урахуванням рентабельності продажів:
Відхилення рентабельності СК:
, +6378 - 4,0896=- 0,4518
Відхилення рентабельності продажів:
, 0797 - 0,0520=0,0277
Збільшення рентабельності продажів на 0,0277 призвело до зниження рентабельності капіталу на 0,4518.
Розрах...
