сової стійкості підприємства, ймовірності та потенційного банкрутства. На завершення визначається комплексна оцінка фінансово-економічного стану підприємства.
2.11 Фінансова стратегія
2.11.1 Структура і зміст розділу
Метою розділу бізнес-плану "Фінансова стратегія" є складання плану отримання використання інвестицій, а також визначення ефективності передбачуваного проекту.
При викладі фінансової стратегії в бізнес-план включається наступна інформація:
• потреба в інвестиціях і джерела їх фінансування;
• оцінка ефективності проекту в цілому;
• оцінка ефективності участі в проекті;
• аналіз чутливості проекту;
• портфельні інвестиції.
Потреба в інвестиціях і джерела їх фінансування - здійснюється розрахунок потреби в матеріальних, фінансових і матеріальних інвестиціях і обгрунтовується вибір джерел їх фінансування з урахуванням особливостей проекту, рівня ризику та інших факторів; представляються дані про передбачувані умовах фінансування.
Оцінка ефективності проекту в цілому - визначається комерційна ефективність бізнес-проекту. Для великомасштабних проектів, відображають інтереси міста, регіону, країни, доцільно оцінювати суспільну (соціально-економічну) ефективність проекту.
Оцінка ефективності участі в проекті - у бізнес-плані може розраховуватися ефективність для окремих учасників бізнес-проекту з урахуванням їх внеску в проект.
Аналіз чутливості проекту - це метод вивчення ефекту змін інтегральних показників ефективності проекту в зв'язку із змінами ключових параметрів проекту, витрат на дослідження і розробки, будівельних витрат, розмірів ринку, ціни, витрат виробництва, витрат на рекламу і збут і т.п..
Аналіз чутливості - досить трудомісткий спосіб визначення ефективності та стійкості (ступеня ризикованості) проекту (особливо з урахуванням великого числа ключових параметрів бізнес-плану).
Портфельні інвестиції - якщо підприємство планує вкладення коштів у фінансові активи, питання портфельного інвестування можуть бути відображені в бізнес-плані за рішенням його розробників.
2.11.2 Потреба в інвестиціях і джерела їх фінансування
Інвестиції можуть бути у вигляді грошових коштів, кредитів, позик, застав, технологій, землі, будівель, споруд, машин, устаткування, ліцензій, товарних знаків, будь-якого іншого майна або майнових прав.
Якщо підприємство на момент складання бізнес-плану вже має кредитні договори, то копії цих документів подаються в Додатку до бізнес-плану.
Слід підкреслити, що в даному підрозділі бізнес-плану викладаються лише передбачувані, що влаштовують підприємство умови фінансування. Завдання полягає в тому, щоб дати основне уявлення про фінансову структуру бізнес-плану.
2.11.3 Оцінка ефективності проекту в цілому
Показники ефективності проекту в цілому характеризують з економічної точки зору технічні, технологічні та організаційні проектні рішення.
Ефективність проекту в цілому оцінюється з метою визначення потенційної привабливості проекту для можливих учасників та пошуків джерел фінансування. Вона включає в себе:
- комерційну ефективність проекту;
- громадську (Соціально-економічну) ефективність проекту. p> Показники комерційної ефективності проекту враховують фінансові наслідки його здійснення для учасника, що реалізовує бізнес-проект (у припущенні, що він виробляв всі необхідні для реалізації проекту витрати і користується усіма його результатами).
Ефективність (Фінансове обгрунтування) проекту визначається співвідношенням фінансових витрат і результатів, що забезпечують необхідну норму прибутковості.
Методи оцінки економічної діяльності діляться на два великі класи:
а) прості методи;
б) методи дисконтування.
Прості (Статистичні) методи (або експрес-методи) дозволяють досить швидко і на підставі простих розрахунків зробити оцінку економічної ефективності. Це дуже корисна інформація, оскільки якщо проект не проходить по простих критеріям, то можна бути майже впевненим, що він не пройде і за більш складним. В якості показників, які розраховуються простими методами, використовуються:
• питомі капітальні вкладення на створення одиниці виробничої потужності або на одиницю випуску продукції;
• проста норма прибутку проекту (у відсотках) - відношення чистого прибутку до загального обсягу інвестицій або до інвестується капіталу;
• простий термін окупності або період повернення інвестицій, що розраховується як відношення загального обсягу інвестицій до суми чистого прибутку і амортизаційних відрахувань.
Методи дисконтування - у країнах з ринковою економікою розроблений і широко застосовується великий арсенал методів оцінки ефективності інвестицій.
Використовувана в ринковій економіці оцінка ефективності інвестицій грунтується на низці принципів.
<...
