й біржі, якщо є сумнів в отриманні власних коштів назад. Ця причина створює серйозним перешкода для залучення іноземних інвесторів. А адже без їх залучення вихід на світову арену економіки неможливий. [27]
На приплив інвестицій в країну значний вплив робить склався в державі рівень податкового навантаження. На жаль, Білорусь істотно програє іншим державам за даним показником - вона входить до числа десяти країн з найбільш високим податковим навантаженням (80,4% від прибутку) [20, С. 94-96]. p align="justify"> Більшу частину цінних паперів складають державні цінні папери і тільки малий відсоток - акції підприємств. Причому це в основному державні підприємства з високим статутним капіталом. Однак, як показує практика, їх участь в угодах біржі виявляється без прибутку, оскільки дохід від основного капіталу перераховується в національний фонд розвитку країни. p align="justify"> Через невеликого обігу цінних паперів скорочені і види операцій на фондовій біржі, що значно знижує роль біржі не тільки в світовому плані, а й у межах національної економіки. [27]
У 2009 р. ринок цінних паперів Республіки Білорусь характеризувався рекордним зростанням торгових оборотів на основних сегментах: державних облігацій, корпоративних облігацій та акцій підприємств і банків. Кількість акціонерних товариств збільшилася на 2,1%, а загальний обсяг емісії акцій зріс на 23,2%, досягнувши на кінець року 40600000000000. рублів. Таке зростання значною мірою пояснюється додатковою емісією акцій для конкретних стратегічних інвесторів або акціонуванням державних підприємств для цілей їх подальшої приватизації, в тому числі за участю іноземних інвесторів. Обсяг ринку корпоративних облігацій істотно виріс порівняно з 2008 роком: на 240,2% спостерігалося збільшення біржового обороту і в 24,8 рази - позабіржового обороту. Станом на 1 січня 2010 р. в обігу перебували корпоративні облігації на загальну суму 8,2 трлн дол. рублів. Незважаючи на зростання торговельних оборотів на ринку цінних паперів, з усіх сегментів ринку лише ринок державних облігацій володіє достатньою ліквідністю. Інші сегменти ринку цінних паперів як і раніше знаходяться на початковій стадії розвитку. Загальний обсяг державних облігацій в обігу за рік зменшився на 3,5 трлн. рублів і на кінець року склав 2100000000000. рублів за номіналом. Оборот вторинного ринку в 2009 році склав 38500000000000. рублів, перевищивши значення 2008 року більш ніж в 2 рази [9, С. 55-56].
У 2010 році ринок цінних паперів ознаменувався зниженням частки та обсягу державних цінних паперів в обігу, значним зростанням обсягу корпоративних облігацій та облігацій місцевих позик, а також дебютом державних облігацій Республіки Білорусь на іноземних ринках. Акції займають найбільшу частку в загальному обсязі перебувають в обігу цінних паперів - 73,7% станом на 1 січня 2011 р. Загальна сума емісії акцій акціонерних товариств у 2010 році склала 186000000...
