дбання акцій в такі однопродуктовие, спеціалізовані на одному продукті підприємства не будуть розмазані в материнській многопродуктовой, багатопрофільної фірмі за багатьма цікавлять інвестора проектам або видами продукції.
Якщо ж материнська фірма є фінансово-кризовою, то зацікавлені в конкретному комерційно перспективний проект інвестори, коли їм запропонують надати кредити виділеного з материнської фірми підприємству або купувати його акції, можуть бути впевнені в тому, що їхні кошти , поміщені в проект, не будуть використані для покриття першочергових прострочених заборгованостей (по заробітній платі, податкам та ін.) неплатоспроможною материнської фірми. Адже «перекачати» материнській фірмі кошти, вкладені в самостійне дочірнє підприємство, що має окремий, контрольований податковими органами та аудитом баланс, технічно набагато важче, ніж перекинути їх з однієї статті витрат на іншу в переділах балансу материнського багатопродуктового підприємства.
. Санація, або фінансове оздоровлення, великого підприємства. Вона може бути полегшена тим, що з материнської фірми в якості юридично окремих, мають самостійний баланс підприємств виділяються свідомо комерційно неперспективні бізнеси, продуктові лінії. Вони будуть кандидатами на банкрутство, яке тільки в обмеженому торкнеться майно виділила їх зі свого складу материнської фірми. Цей захід визначається величиною майна, вкладеного останньої в статутний капітал дочірнього підприємства, за борги якого засновники несуть лише обмежену зазначеної величиною відповідальність. Таким чином, від банкрутства виділених дочірніх підприємств програють лише їхні кредитори, які не отримали повернення кредиту банки, постачальники неоплачених покупних ресурсів, на оплату боргів яким не вистачить капіталу цих дочірніх підприємств.
Однак може скластися так, що виділяються з материнської фірми підрозділи, що спеціалізувалися на невигідних продуктах, після отримання самостійного юридичного статусу зуміють поправити свої справи, почати працювати з прибутками. Отримали самостійність менеджери проявлять підприємницьку ініціативу при наймі персоналу, закупівлях, збуті продукції і т. П. Це дасть шанс на виживання такого підприємства.
. Виділення з фінансово-кризової материнської фірми перспективних або завідомо банкротних, ризикованих підрозділів. Це передбачає, що материнська фірма залишається не чисто холдинговим підприємством, яке лише контролює дочірні освіти, а фірмою, в якій зосереджені вирішальні для нормального функціонування дочірніх структур функціональні допоміжні служби, пооперационно спеціалізовані основні виробничі, а також інфраструктурні та допоміжні виробничі та соціальні підрозділи, науково-дослідний та конструкторсько-технологічний центр.
Рекомендується зберегти в ядрі материнської корпорації централізований адміністративно-управлінський персонал, особливо централізовану бухгалтерію, фінансово-інвестиційний відділ, керівництво єдиної науково-технічної політикою, єдиний відділ стандартизації, науково-технічну бібліотеку, управління допоміжне-виробничими підрозділами , відділ кадрів. Це необхідно для того, щоб контролювати і координувати системи бухгалтерського обліку дочірніх підприємств, не допускаючи протиріч між ними в прийнятих методах амортизації, особливо прискореної, обліку вартості покупних ресурсів в собівартості продукції, а також консолідувати за єдиною схемою баланси дочірніх підприємств у єдиний фінансово-привабливий баланс корпорації.
. Реорганізація фінансово-кризового великого підприємства. Вона припускає, що по найбільш ефективним наявними у нього перспективним інвестиційним проектам, що вимагає залучення стороннього позикового або партнерського капіталу, слід засновувати абсолютно нові (не на основі існуючих підрозділів) юридично самостійні фірми. Йдеться про заснування «зовнішніх венчурів», т. Е. Дочірніх підприємств, створених під знову починає або раніше розпочатий, але нереалізований проект інновації, здатний принести значні доходи і тим самим допомогти материнському підприємству-засновнику.
У разі появи цих доходів засновник, контролюючий підприємство - венчур, знайде способи їх перекладу до себе - не обов'язково у вигляді дивідендів з оголошуються прибутків. У той же час засновницькі внески материнської компанії під «зовнішні венчури» можуть бути настільки невеликими, що навіть при невдачі реалізованих ними проектів ця компанія не понесе значних втрат. Іноді знаходиться на межі банкрутства материнська компанія може бути зацікавлена ??«заховати» свої реальні активи від претензій кредиторів у засновуваних нею «зовнішніх венчурів», куди ці активи передані у формі засновницьких внесків.
Прикладом дроблення підприємств виступає така система для ТОВ «Бургаз» (дочірня бурильна компанія Газпрому), де в ряді підрозділів був використани...
