альна додаткова потреба в оборотних активах період сезонності виробництва (6мес.) - 100 тис.руб. br/>
Рішення:
Виходячи з цих даних визначаємо, що при консервативному підході до фінансування активів:
1) власний капітал дорівнює: 120 + 80 + 100/2 = 250 тис.руб.; p> 2) позиковий капітал повинен складати: 100/2 = 50 тис.руб.;
відповідно середньорічна структура капіталу мінімізує рівень фінансових ризиків дорівнює:
1) власний капітал 250 тис.руб. /300 тис.руб. * 100% = 83%;
2) позиковий капітал 50 тис. руб. /300 тис.руб. * 100% = 17%. br/>
Капітал-це частина фінансових ресурсів, задіяних підприємством в обіг з метою отримання доходу від цього обороту.
Структура капіталу характеризується співвідношенням питомих ваг окремих складових в загальній сумі капіталу. Структура капіталу формується під впливом багатьох факторів, як внутрішніх, так і зовнішніх. На співвідношення основного і оборотного капіталу впливають особливості випускається (робіт, послуг), інфляція, поведінка постачальників і покупців, політика підприємства в області переоцінки основних фондів, ефективність використання основного та оборотного капіталу, вимоги ліквідації і т.д.
Особливий інтерес представляє співвідношення власного капіталу і довго підприємства. Різноманітність поглядів на цю проблему широко і полярно. Однак, найбільш поширеною є думка, що величина позикового капіталу не повинна перевищувати величину власного. Частина економістів виділяють такі фактори, що впливають на комбінацію власного капіталу і позикового на користь останнього:
- стійке зростання обороту підприємства;
- тяжкість податкового тягаря;
- загроза поглиненого фірми;
- низькі процентні ставки за кредитами, доступність отримання кредиту;
- наявність у фірми високоліквідних активів;
- високий рівень і позитивна динаміка прибутковості підприємства та ін
Завдання 7.7
Здійснивши інвестиційний проект, підприємство зіткнулося з необхідністю у залученні додаткових джерел фінансування оборотного капіталу на суму 300 тис. руб. додаткові джерела необхідно вишукати протягом місяця. Підприємство може залучити кредит за простою ставкою в 30% річних, на 3 місяці, або укласти договір факторингу на наступних умовах:
- комісійні 5%
- резерв на випадок ризиків неплатежу дебіторів 20%
- утримані відсотки за надану позику 15%
Визначте, який з варіантів фінансування вибрати, якщо дебіторська заборгованість, яку підприємство може продати, становить 500 тис. руб., а термін його погашення боржником - 3 місяці.
Рішення:
Якщо підприємство візьме кредит:
FV = PV (1 + r * t/B)
FV = 300000 (1 + 0, 30 * 90/360) = 300000 (1,075) = 322500
За договором факторингу:
40% * 90Д/360д = 10%;
300000 * 10%/100% = 30000
Найбільш вигідний варіант фінансування, при залученні кредиту за простою відсоткової ставкою 30% річних 22500 руб., ніж за договором факторингу 30000 руб.
Політика управління дебіторською заборгованістю представляє собою частину загальної політики управління оборотними активами і маркетингової політики підприємства, спрямованої на розширення обсягу реалізації та полягає в оптимізації загального розміру цієї заборгованості та забезпеченні своєчасної її інкасації. Розвиток ринкових відносин та інфраструктури фінансового ринку дозволяють використовувати в практиці фінансового менеджменту ряд нових форм управління дебіторської заборгованості - її рефінансування, тобто прискорений переклад в інші форми оборотних активів підприємства: грошові кошти та високоліквідні короткострокові цінні папери. Основним чинником рефінансування дебіторської заборгованості є факторинг - Фінансова операція, що полягає у поступку підприємством-продавцем права отримання грошових коштів по платіжних документах за поставлену продукцію в користь банку або спеціалізованої факторингової компанії, які беруть на себе всі кредитні ризики по інкасації боргу. p> Якщо підприємство візьме кредит:
FV = PV (1 + r * t/B)
Список використаної літератури
1. Поляк Г.Б. Фінансовий менеджмент: Підручник для вузів/За ред. акад. Г.Б. Поляка. - 2-е вид., перераб і доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2007. - 527 с. p> 2. Стоянова Е.С. Фінансовий менеджмент. Російська практика. - М.: Перспектива, 2000. - 346 с. p> 3. Шим Д.К., Сігел Д.Г. Фінансовий менеджмент. - М., 1996. br/>
