1441 1441 94411Чістий грошовий потік (10 - 9) - 2 0001 1441 1441 94412Коеффіціент дісконтірованія1,0000,8850,7830,69313Дісконтірованний грошовий потік (11 * 12) - 2 0 001 0128961 34714Суммарний дисконтований грошовий потік - 2 000-988-921 256
Чиста приведена вартість
NPV =? ДП t * K t - I=1144 * 0,885 + 1144 * 0,783 + 1944 * 0,693 - 2000=1256тис. руб.
Т.к. NPV gt; 0, то проект вважається ефективним
Індекс рентабельностіPI=1 + NPV/I=1 + 1256/2000=1,63.
Т.к. PI gt; 1, то проект вважається ефективним.
Висновок: з погляду показника NPVвигоден проект 2 (NPV 2 gt; NPV 1), з точки зору показника PIвигоден проект 1 (PI 2 lt; PI 1),
Завдання 2
Використовуючи дані задачі 4.1 і динамічні показники економічної ефективності сукупних інвестиційних витрат, визначте привабливість придбання виробничої лінії, якщо відомі такі індекси зростання цін:
Найменування продукції/статті расходовНомер періода123Ставка аренди1,001,031,03Заработная плата1,001,071,07Общеексплуатаціонние расходи1,001,061,06Продукція З 1,001,101,09Переменние затрати1,001,081,07Постоянние затрати1,001,061,05
Вартість капіталу для підприємства - 13%.
При оцінці ефективності врахувати ліквідаційну вартість виробничої лінії.
Варіант 1 .
План руху грошових коштів:
1Капітальние вложенія250 2Доходи від оренди 4504644773.1 Заробітна плата 6064693.2 Общеексплуатаціонние витрати 1101171243Расходи з оренди 1701811924Прібиль від продажів (2 - 3) 2802832855Ставка податку на прибуток 0, 200, 200, 206Налог на прибуток (4 * 5) 5657577Чістая прибуток (4 - 6) 224226228Денежний поток8Чістий грошовий потік (7 - 1) - 2502242262289Коеффіціент дісконтірованія1,0000,8850,7830,69310Дісконтірованний грошовий потік (8 * 9) - 25019817715811Суммарний дисконтований грошовий потік - 250-52125283
Чиста приведена вартість
NPV =? ДП t * K t - I=224 * 0,885 + 226 * 0,783 + 228 * 0,693 - 250=283тис. руб.
Т.к. NPV gt; 0, то проект вважається ефективним
Індекс рентабельностіPI=1 + NPV/I=1 + 283/250=2,13.
Т.к. PI gt; 1, то проект вважається ефективним.
Варіант 2 .
План руху грошових коштів:
1Стоімость оборудованія2 000 2Виручка від продажів 3 0003 +3003 5973.1 Амортизація 4004004003.2 Змінні витрати січня 1701 2641 3523.3 Постійні витрати 5005305573Расходи - всього 2 0702 тисячу дев'ятсот сорок дві 3094Прібиль від продажів (2 - 3) 9 301 1 061 2885Ставка податку на прибуток 0, 200, 200, 206Налог на прибуток (4 * 5) 1862212587Чістая прибуток (4 - 6) 7448851 0318Ліквідаціонная вартість 800Денежний поток9Начальние інвестиції (1) 2 00000010Денежний потік від операцій (7 + 3.1 + 8) 01 1441 2852 23111Чістий грошовий потік (10 - 9 ) - 2 0001 1441 2852 23112Коеффіціент дісконтірованія1,0000,8850,7830,69313Дісконтірованний грошовий потік (11 * 12) - 2 0001 0121 0061 54614Суммарний дисконтований грошовий потік - 2 000-988191 565
Чиста приведена вартість
NPV =? ДП t * K t - I=1144 * 0,885 + 1285 * 0,783 + 2231 * 0,693 - 2000=+1565 тис. руб.
Т.к. NPV gt; 0, то проект вважається ефективним
Індекс рентабельностіPI=1 + NPV/I=1 + 1563/2000=1,78.
Т.к. PI gt; 1, то проект вважається ефективним.
Висновок: з погляду показника NPVвигоден проект 2 (NPV 2 gt; NPV 1), з точки зору показника PIвигоден проект 1 (PI 2 lt; PI 1)
інвестиційний проект показник ефективність
Завдання 3
Ринкова норма прибутковості становить 11%, прибутковість короткострокових державних облігацій - 4%. Визначте інвестиційну привабливість акцій трьох підприємств, маючи такі дані:
Найменування предпріятіяДоходность,%? - коеффіціентА100,9В121,1С161,3
Визначимо прибутковість акцій за моделлю САРМ: D=D 0 + (D p - D 0) *?:
А=4 + (10 - 4) * 0,9=10,3% (при фактичної дохідності 10%). В=4 + (12 - 4) * 1,1=11,7% (при фактичної дохідності 12%). С=4 + (16 - 4) * 1,3=13,1% (при фактичної дохідності 16%).
Зробимо висновки:
АкціяДоходность фактична Прибутковість по моделі САРМВиводА 10% 10,3% акція недо...
