/Tr>
2.8 Чистий операційний дохід (п.2.6-п.2.7)
В
73 440
73 440
73 440
73 440
73 440
2.9 Ліквідаційна вартість обладнання
В В В В В
25 000
3. Фінансова діяльність
3.1 Початкові капіталовкладення (чисті інвестиції) I0 (п.1.1 + п.1.2)
286 000
В В В В В
3.2 Операційний грошовий потік (п.2.4 + п.2.8)
В
126 640
126 640
126 640
126 640
126 640
3.3 Ліквідаційний грошовий потік (п.2.9)
В В В В В
25 000
3.4 Чистий грошовий потік (п.3.2 + п.3.3-п.3.1)
-286 000
126 640
126 640
126 640
126 640
151 640
3.5 Коефіцієнт дисконтування
1
0,8929
0,7972
0,7118
0,6355
0,5674
3.6 Дисконтований грошовий потік (п.3.4 * п.3.5)
-286 000
113 076,85
100 957,40
90 142,35
80 479,72
86 040,54
3.7 Сальдо дисконтованого грошового потоку (з наростаючим підсумком)
В
-172 923,15
-71 965,75
18 176,60
98 656,32
184 696,86
В
NPV> 0, проект приймається.
рублів
PI> 0, проект приймається.
Для розрахунку IRR (внутрішньої норми прибутковості) і MIRR (модифікованої норми прибутковості) скористаємося функціями MS Excel (табл.2). ​​
Таблиця 2
IRR = /Td>
= ВСД (значення; [Припущення])
MIRR = /Td>
= МВСД (значення; ставка_фінанс; ставка_реінвест)
IRR = 29%; IRR> r, проект приймається.
MIRR = 22%; MIRR> r, проект приймається.
Як випливає з отриманих результатів, проект робить можливим чистий приплив грошових коштів в 190513,34 руб. (NVP> 0). Внутрішня норма прибутковості (IRR = 29%> r). При цьому прибуток на кожен вкладений рубль становить 67 коп. Таким чином, через 5 років проект окупиться і почне приносити прибуток.
Висновок: проект рентабельний.
2. Розробимо план руху грошових потоків за проектом і здійснимо оцінку економічної ефективності проекту.
Визначимо суму щорічних амортизаційних відрахувань:
Ан.о. = 1.1/5 = 266 000/5 = 53 200 (рублів)
Повна оцінка грошового потоку за періодами наведена в таблиці 3.
Таблиця 3
Виплати і надходження, тис. руб.
Періоди
0
1
2
3
4
5
1. Інвестиційна діяльність
1.1 Покупка нового обладнання (доставка, установка)
266 000
В В В В В
1.2 Збільшення оборотних коштів
20 000
В В В В В
2. Операційна діяльність
2.1 Виручка від реалізації R t
В
150 000
150 000
150 000
150 000
150 000
2.2 Змінні витрати VC t
В
55 000
55 000
...
