о режиму є обширні регулятивні повноваження, якими наділені інститути ринку. Нормотворча діяльність в деяких сферах, моніторинг діяльності та контроль за виконанням зобов'язань здійснюється фондовими біржами, особливо Австралійській фондовій біржею. Для забезпечення справедливого й організованого функціонування ринку ASXпередала наглядові повноваження своєму дочірньому підприємству - Організації з нагляду ринку (ASXSM), незалежність якого гарантована. ASXSM стежить за дотриманням вимог до лістингу, механізмів клірингу та розрахунків, а також за виконанням правил участі брокерів на ринку. Австралійська фондова біржа зобов'язана повідомляти ASICо своїх вимогах до учасників ринку. Незважаючи на те, що в Австралії саморегулювання відводиться особливе місце, жодна галузева організація не входить в структуру регулювання фінансового ринку.
Нормотворчі повноваження в галузі відкритої емісії цінних паперів майже повністю належать центральному Уряду, однак політика у сфері фінансового регулювання часто формується виходячи з офіційних чи неофіційних рекомендацій Австралійської комісії з цінних паперів та інвестицій. ASIC стежить за випуском проспекту емісії та за змістом даного документа, а також контролює дотримання емітентом правил, що стосуються процесу поширення цінних паперів. Австралійська фондова біржа встановлює вимоги до лістингу, правила по періодичним звітам і розкриття інформації щодо важливих подій, в той час як центральне Уряд зосереджено на зовнішньому аудиті і процесах злиттів і поглинань. ASICответственна за забезпечення дотримання законів центрального Уряду з даних питань.
Поки центральне Уряд зберігає право законодавчої ініціативи в більшості випадків, фондовим біржам надається можливість визначати правила торгівлі. Біржі також контролюють дотримання встановлених ними правил. Їх влада в цій сфері здійснюється паралельно з наглядом ASICза відсутністю фактів маніпулювання ринком. Варто відзначити, що біржі не беруть участь у регулюванні інсайдерської торгівлі. Центральне Уряд встановлює правила, що визначають інсайдерську торгівлю, тоді як ASICследіт за виконанням цих норм.
Нагляд за місцями торгівлі в Австралії особливо демонструє саморегулювання професійних учасників ринку. Центральне Уряд встановив загальні вимоги до ліцензування фондових бірж, накладаючи на них зобов'язання по здійсненню їх діяльності. До тих пір, поки біржа функціонує відповідно до встановлених норм, вона може вільно визначати майже всі інші питання, що залишилися. Таким чином, фондові біржі оголошують правила касаемо внутрішньої організації, контролю, проведення біржових операцій і т.д. Необхідно, щоб дані норми були схвалені Австралійською комісією з цінних паперів та інвестицій. Рішення ASICпо ліцензуванню нової фондової біржі затверджується центральним Урядом. Решта завдання ASIC в цій сфері зводяться до нагляду за дотриманням правил, встановлених на ринку.
Австралія застосовує різні підходи до регулювання діяльності брокерських та дилерських компаній і до нагляду за іншими професійними учасниками ринку - фінансовими аналітиками, інвестиційними компаніями і консультантами. Нормотворчі повноваження в галузі брокерсько-дилерської діяльності розділені між центральним Урядом та фондовими біржами. Уряд встановлює загальні норми ліцензування та вимоги до достатності капіталу, в той час як біржі визначають правила відносно фідуціарних зобов'язань, ведення бізнесу та членства на фондовій біржі. Що стосується сфери професійних учасників, нормотворчі повноваження здійснюються центральним Урядом та ASIC. Відповідно до розподілу обов'язків у нормотворчості, фондові біржі здійснюють моніторинг діяльності брокерсько-дилерських фірм під наглядом ASIC. Крім цього, ASIC відповідає за моніторинг та забезпечення ліцензійних зобов'язань фінансовими аналітиками, інвестиційними компаніями і консультантами.
Залученість Австралійського центрального Уряду в процес клірингу та розрахунків на ринку цінних паперів обмежується законом про центральний депозитарій (CSD). Основні моменти, пов'язані з розрахунково-кліринговими операціями, визначаються фондовою біржею, яка здійснює цю діяльність через дочірню установу - Організацію з нагляду ринку. У зв'язку з можливістю системного ризику, Резервний банк Австралії контролює дотримання правил здійснення діяльності центрального депозитарію, співпрацюючи з ASIC в цьому відношенні.
Таким чином, фондові біржі наділені широким колом повноважень у таких питаннях, як складання торгових правил, вимог до лістингу та поточного розкриття інформації, визначення фідуціарних зобов'язань і правил ведення бізнесу, формулювання умов членства на фондовій біржі і т.буд. Однак нормотворча ініціатива в більшості випадків належить центральному Уряду. Казначейство займається нормотворчої діяльністю в наступних випадках: реєстрація проспектів цінних папе...
