У всіх випадках прибуток від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) береться за вирахуванням податків з реалізації. У міжнародній практиці розрізняють дохід на чисту номінальну вартість активів (ЧНСА), що має два альтернативних варіанти, заснованих на різних інтерпретаціях номінальної вартості активів. Існує чиста номінальна вартість активів:
ЧНСА = Основний капітал за залишковою вартості + Поточні активи - Короткострокові зобов'язання або Необоротні активи + Оборотний капітал (Оборотні активи - Короткострокові зобов'язання) (1)
Дохід = Реалізація/ЧНСА (2)
Дохід = Реалізація/Осн. капітал за ост. вартості + Оборотний капітал (Оборотні активи - Поточні зобов'язання) (3)
Коефіцієнт ЧНСА визначає темп, з яким номінальна вартість активів перетворюється на доходи від продажів. Вони показують здатність активів створювати прибуток. p>В Оцінити ефективність використання основних і оборотних засобів дозволяє розрахунок коефіцієнта рентабельності активів, який показує, скільки рублів прибутку приносить рубль усіх вкладених у підприємство коштів, але цей показник не може дати відповідь, на скільки ефективно підприємство використовує власні та залучені джерела фінансування. br/>
Рис. 1. Модель формування рентабельності фірми
За цим для відповіді на питання чи ефективно підприємство використовує свої власні кошти, чи необхідно їй залучати додаткові позики і кредити дозволяє розрахунок коефіцієнта рентабельності власних коштів.
Таким чином, розрахунок і зіставлення між собою коефіцієнтів цих трьох груп дозволить досить повно висвітлити ефективність основної діяльності підприємства, використання активів і пасивів, виявити сформовані тенденції, прийняти рішення про необхідні заходи щодо підвищення рентабельності підприємства.
В якості показників ефективності використання капіталу, активів застосовуються коефіцієнти, які виражають ставлення реалізації до загального капіталу, реалізації до власного і робочому капіталу, прибутку до загального, власного капіталу і робочому капіталу:
1) Показники ефективності господарської діяльності:
коефіцієнт рентабельності капіталу:
В
(4)
При цьому актив - величина капіталу - усереднюється за період; коефіцієнт рентабельності капіталу по чистому прибутку:
(5)
Дані показники відображають, який прибуток виходить з одиниці капіталу підприємства (загальна або чиста);
2) Фінансові коефіцієнти рентабельності:
Рентабельність власного капіталу - даний показник відображає, скільки чистого прибутку приносять вкладення у власний капітал (тобто доход власника):
(6)
Схожий показник - рентабельність акціонерного капіталу - показує, скільки чистого прибутку передбачається на рубль акціонерних коштів (або коштів пайовиків):
В
(7)
Можна також розрахувати коефіцієнт чистого прибутку на одну акцію:
В
(8)
Таким чином, ефективність господарської діяльності в плані використання капіталу характеризує, яку віддачу дають активи підприємства (приносять додаткову вартість з рубля вкладень). Ефективність вкладень ж позначає прибутковість авансованого капіталу власника (статутного або весь власний капітал).
1.2. Показники оцінки рентабельності продажів
В
Залежно цілей, які ставляться при аналізі рентабельності реалізованої продукції, можуть бувальщина використані різні види прибутку на підставу яких розраховуються показники R1 - R4. p> (9)
(10)
(11)
(12)
В якості знаменника формули також може бути використаний показник всієї випущеної продукції. p> Зіставлення показників рентабельності, розрахованих за обсягом реалізованої і всієї випущеної продукції дозволяє виявити на скільки активно йде процес реалізації продукції на підприємстві. p> Динаміка показника R1 відображає зміни в політиці ціноутворення підприємства і здатність контролювати собівартість реалізованої продукції. За допомогою методів факторного аналізу визначається зміна рентабельності продукції за рахунок зміни ціни продукції та її собівартості за такими формулами [1]:
- загальна зміна рентабельності за період
(13)
- зміна рентабельності за рахунок зміни цін
(14)
- зміна рентабельності за рахунок зміни собівартості
(15)
де z0, 1 - виручка від реалізації на початок і на кінець року відповідно;
s0, 1 - собівартість реалізованої продукції на початок і на кінець року відповідно.
Різниця показників R3 і R4 виявляє вплив оподаткування на рентабельність реалізованої продукції.
Показники R1 - R4 розраховуються на підставу звіту про фінансові результати (форма № 2) і не дають уявлення про структуру та рентабельності окремого виду реалізованої продукції, тому що в практиці на підприє...
