Ринкова економіка являє собою сукупність різних ринків. Конкретніше у складі економіки взаємодіє 3 виду ринку ( см. додаток А):
. фінансовий ринок;
. ринок праці;
. ринок товарів і послуг.
Фінансовий ринок є одним з найбільш важливих ринків. Він опосередковує розподіл грошових ресурсів між учасниками економічних відносин, з його допомогою мобілізуються вільні фінансові ресурси і спрямовуються тим особам, які можуть ними найбільш ефективно розпорядитися. Фінансовий ринок включає в себе:
? ринок цінних паперів;
? ринок кредитних ресурсів;
? валютний ринок.
Ринок цінних паперів (фондовий ринок) - це інститут або механізм, що зводить разом покупців (пред'явників попиту) і продавців (постачальників) фондових цінностей, тобто цінних паперів.
Ринок цінних паперів можна визначити як сукупність економічних відносин з приводу випуску та обігу цінних паперів між його учасниками, а також форми і способи цього звернення.
Відмінності ринку цінних паперів від кредитного ринку:
Різниця в типі посередництва на ринку. Ринок цінних паперів є ринок переважно з торговим посередництвом (за винятком маржинальних операцій, операцій РЕПО), а кредитний ринок - це ринок боргового посередництва. Для ринку цінних паперів найбільш характерним є наявність торговельного посередництва в особі брокерів і дилерів. Кредитний ринок є ринок переважно боргового посередництва, тобто кредитна організація (банк) виступає посередником у позиці для інших учасників ринку.
Різниця в організації ринку. Ринок цінних паперів може бути організованим і неорганізованим, а кредитний ринок є завжди організований ринок.
Різниця в охопленні організатором ринку його інструментів. На відміну від будь-якого банку біржі цінних паперів не тільки не прагнуть включити в свій оборот всі цінні папери того чи іншого виду, а навпаки, у них є право відбору цінних паперів, що допускаються до біржових торгів.
Різна обмеженість розмірів ринку. Масштаби кредитного ринку визначаються потребою економіки в грошах. Масштаби ринку цінних паперів не мають верхньої межі для зростання.
Відмінності в цінах. Ціною банківської позики є процентна ставка на ринку, тобто дохід, що виплачується за позикою. А ціна цінного паперу в своїй основі - це величина самої позики або процентний дохід за цінним папером.
Відмінності ринку цінних паперів від валютного ринку:
За способом утворення. Будь валюта є національна грошова одиниця, а потім випускається в обіг від імені держави (у формі казначейських білетів або банкнот центрального банку). Цінний папір може випускатися будь-якими емітентами, тобто як державою, так і комерційними організаціями.
За характером відносин. Валютний ринок являє собою ринок обміну валютами, тобто однорідними за своєю економічною суттю грошовими одиницями різних країн. Цінний папір - це особливий товар, який зазвичай приносить чистий дохід своєму власникові, тобто вона є товар як капітал. У цьому сенсі валютний ринок - просто грошовий ринок або ринок грошей як товару. Ринок цінних паперів є ринок цінного паперу теж як товару, але останній зазвичай існує у вигляді капіталу.
Відмінності у факторах, що впливають на ринок. Основоположні чинники валютного ринку - це переважно політичні чинники і фактори загальнодержавного значення. Ринок цінних паперів у великій мірі залежить від економічних чинників різного рівня - властивих як економіці країни в цілому, так і кожному окремому емітенту цінного паперу.
Згідно із законодавством Республіки Білорусь: ринок цінних паперів - це ринок, що є складовою частиною фінансового ринку і забезпечує потребу його учасників у грошових ресурсах шляхом емісії та обігу на цьому ринку акцій, облігацій та інших цінних паперів [6].
Інфраструктура ринку цінних паперів типова для всіх країн, у тому числі і для Республіки Білорусь. Зазвичай вона включає наступні елементи:
? державні органи регулювання та контролю ринку цінних паперів - вищі органи управління (Президент, Уряду, Міністерства та Відомства (Міністерство фінансів і Департамент цінних паперів при Міністерстві фінансів) і Національний банк);
? емітент - це юридична особа, яка від свого імені випускає цінні папери і гарантує виконання зобов'язань, що випливають з умов їх випуску;
? інвестор - це фізична або юридична осо...
