зарубіжних авторів з даної тематики: Каширін А.І., Семенов А.С., фолом А.Н., Фурсенко А.А., Купер І. , Лернер Дж., Потерба Дж., Роберте Є., Фрід В.
Методи последования: робота складається з вступу, розділів теоретичної та практичної частини, висновків, списку літератури.
I. Теоретична частина
1. Венчурний бізнес: поняття і характеристика
. 1 Поняття венчурного бізнесу
Венчурний бізнес - це форма інвестування, що має вже піввікову історію, проте в Росії цей бізнес почав розвиватися порівняно недавно, ведучи свій початок з 1993 року.
Венчурний бізнес має суттєві відмінності від стратегічного партнерства або стала вже звичною банківського кредитування.
Сама суть венчурного бізнесу частково відображена в його назві, в перекладі з англійської «venture» - «ризиковане підприємство, ризикована затія або починання».
У чому ж полягає ризик і вигідність венчурного бізнесу?
Подібного роду інвестування вигідно здійснювати в невеликі компанії, причому на умовах, які не мають нічого спільного з банківськими: підприємства не надають ніякої заставної бази. Як правило, венчурне інвестування має своїм об'єктом приватні або приватизовані підприємства, акції яких є власністю акціонерів і не фігурують на фондових ринках. Існують декілька форм інвестування:
в обмін на пакет акцій;
у вигляді інвестиційного середньострокового кредиту на строк від трьох до семи років;
поєднання двох зазначених варіантів.
Також існує відмінність між венчурними інвестиціями і стратегічним партнерством, оскільки стратегічний партнер найчастіше прагне до отримання контрольного пакету акцій і несе не тільки
фінансову, а й повну відповідальність за компанію. Венчурний інвестор не прагне отримати повний контроль над компанією, залишаючи цю функцію керуючим менеджерам, і, таким чином, стимулюючи їх до досягнення високих фінансових показників і подальшому розвитку компанії за допомогою інвестованих ним коштів. Основна мета венчурного інвестора - збільшення прибутку компанії, підвищення її вартості на ринку, заради цієї мети він і вкладає свої кошти, не несучи при цьому ніякої відповідальності, крім фінансової.
Заради цього венчурний інвестор не зацікавлений в періодичному розподілі прибутку (дивідендів), воліючи вкладати зароблені кошти у подальший розвиток компанії. Управління фірмою, ціноутворення, розвиток, підвищення прибутковості бізнесу, як і ризики, пов'язані з його веденням - все лежить на плечах керуючих менеджерів. Основний і єдиний ризик венчурного інвестора - фінансовий, оскільки у разі, якщо його розрахунки не виправдалися і менеджмент компанії не привів у позитивного результату, він просто втрачає вкладені кошти або продає приналежний йому пакет акцій за первісною ціною.
Вдалим вкладенням вважається венчурне інвестування, в результаті якого після 5-7 років інвестор може продати свій пакет акцій за ціною, в кілька разів перевищує початкову. Таким чином, венчурний бізнес привабливий як для підприємців, які отримують додатковий капітал для розвитку і розширення компанії, так і для інвестора, для якого при правильному виборі об'єкта інвестування кінцевий фінансовий результат істотно перевищує потенційний ризик.
1.2 Венчурний бізнес: характерні риси та особливості
У ринковій економіці існують різноманітні організаційні форми підприємств, орієнтованих на вирішення науково-технічних проблем і конкретних завдань з чітко позначеним кінцевим результатом. Знайомство з ними, безсумнівно, представляє великий практичний інтерес, оскільки венчурний бізнес - це частина виробничого, інвестиційного менеджменту, стратегічного управління організацією. [4; с.43.]
Одна з таких форм - венчурні фірми. Це невеликі, але вельми гнучкі та ефективні підприємства, що створюються для апробації, доопрацювання і доведення до комерційної кондиції і промислової реалізації «ризикованих технологій» - ідей, винаходів, корисних моделей та інших нововведень, створення яких пов'язане з певним ризиком. Венчурні підприємства найбільш поширені в наукомістких галузях економіки, де спеціалізуються на проведенні наукових досліджень та інженерних розробок, т. Е. На комерційній апробації науково-технічних нововведень.
Створюються венчурні фірми на договірній основі і на кошти, отримані шляхом тимчасового об'єднання капіталів, як правило, кількох юридичних або фізичних осіб, або на кредити або вкладення великих компаній і банків. Фінансові кошти вкладаються у венчурний бізнес без всякого матеріального забезпеченн...
