valign=top>
44930
21250
Інші доходи і витрати
4560
1569
Прибуток до сплати податку та відсотків
49490
22819
Витрати з виплати відсотків за облігаціями
6800
6800
Податок на прибуток
10320
4560
Чистий прибуток
32370
11459
Нараховані дивіденди
16800
6 580
Нерозподілений прибуток
15570
4 879
Додаткова інформація
Випущені звичайні акції, шт.
100 000
100 000
Ринкова ціна однієї акції, руб.
560
536
Номінальна ціна облігації, тис.руб.
100
100
Розрахуйте і проаналізуйте наступні показники:
1. Балансову вартість облігації.
2. Балансову вартість акції.
3. Дивіденд на одну акцію.
4. Прибуток на одну акцію.
5. Покриття дивідендів по звичайних акціях.
6. Покриття відсотка за облігаціями.
7. Рентабельність власного капіталу.
8. Фінансовий важіль. br/>
Рішення:
1. Балансова вартість облігації дорівнює відношенню чистих активів, що забезпечують облігації до числа випущених облігацій. Чисті активи, що забезпечують облігації визначаються як різниця між балансовою вартістю активів мінус кредиторська заборгованість (Борги банкам і поточна заборгованість), заборгованість учасників з оплати статутного капіталу, залишкова вартість нематеріальних активів, власні акції, випущені на баланс товариства, збитки суспільства. p> Чисті активи на п.р. = 136990 -17410 - 2 580 - 50 000 = 67 000 тис.руб. p> Число випущених облігацій = 40000/100 = 400 шт.
БС об. п.р. = 67000/400 = 167,5 тис.руб. p> Чисті активи на к.г. = 149396 - 3 980 - 50 000 - 14 246 = 81 170 тис.руб. p> Число випущених облігацій = 40000/100 = 400 шт.
БС об. к.г. = 81170/400 = 202,9 тис.руб. br/>
2. Балансова вартість акції визначається за формулою:
БС ак. = Чисті активи/число випущених акцій
Чисті активи = загальна вартість активів за балансом мінус нематеріальні активи, мінус короткострокові зобов'язання, мінус заборгованість за облігаціями. p> Ч.акт.н.г. = 136990 -17410 - 2580 - 40 000 = 77 000 тис.руб. p> БС ак. = 77000/100 000 = 0,77 тис.руб. на одну акцію.
Ч.акт.к.г. = 149396 - 3980 - 40 000 - 14 246 = 91 170 тис.руб. p> БС ак. = 91 170/100 000 = 0,91 тис.руб. на одну акцію.
3. Дивіденд на одну акцію:
Н.г. = 16800/100 000 = 0,168 тис.руб. p> К.г. = 6 580/100 000 = 0,066 тис.руб. br/>
4. Прибуток на одну акцію:
Чистий прибуток компанії склала на початок року 32370 тис.руб., на кінець року - 11459 тис.руб. p> ЕSP на початок року 32370/100 000 = 0,32 тис.руб. на акцію.
ЕSP на кінець року 11 459/100 000 = 0,12 тис.руб. на акцію.
5. Покриття дивіденду по акціям:
Пд п.р. = p> Пд к.г. = p> 6. Покриття відсотка по облігаціях дорівнює відношенню прибутку до сплати податків і відсотків до суми відсотків за облігаціями.
ППО п.р. = p> ППО к.г. = p> 7. Рентабельність власного капіталу = чистий прибуток за рік/середньорічна вартість власного капіталу.
РОЕ п.р. = 32 370/(50 000 + 6 890 + 22 690) = 40,7%
РОЕ к.г. = 11 459/(50 000 + 8447 + 36 703) = 12%
8. Фінансовий важіль = позиковий капітал/власний капітал.
Позиковий капітал - довгострокові кредити банків та облігаційні позики.
ЗК п.р. = 40000
ЗК к.г = 40000
СК п.р. = 50 000 + 6 890 + 22 690 = 79 580 тис.руб. p> СК к.г. = 50 000 + 8 447 + 36 703 = 95 150 тис.руб. p> ФР п.р. = 40000/79580 = 0,5
ФР к.г. = 40000/95150 = 0,4. br/>
Завдання 2
Порівняйте ризик вкладень у акції АТ В«АВ» і АТ В«БВ».
Акції мають наступні розподілу ймовірності прибутковості. span align=center>
Ймовірність
0,15
0,2 ...
