ься найбільш вигідною:
) вкладення грошових коштів на 1 день під 30% річних з наступним щоденним інвестуванням грошових коштів на таких же умовах на протязі місяця.
) вкладення на 10 днів під 40% річних з подальшим реінвестуванням коштів кожну декаду протягом місяця.
) вкладення на 1 місяць під 45% річних.
Прийняти, що в році 360 днів, у місяці 30 днів.
Рішення:
1) суму, яку можна отримати, вкладенням коштів на 1 день під 30% річних, обчислюємо за формулою - Xn = X0 (1 + a * n) - випадок простої процентної ставки. X = X0 (1 +2 a), де a - процентна ставка за півроку. За умовою задачі пропонується 30% річних, тобто X0 (1 +0.3) = 1.3X прирівнюємо цей вираз до попереднього, отримаємо: X (1 +2 a) = 1,3 X, скоротивши на X ліву і праву частину, отримаємо: 2a = 0.3; a = 0.15, тобто 15% - піврічна ставка. 0,15/6 = 0,025 - місячна процентна ставка.X0 (1 +0.025) = X01.025 - сума яку отримає вкладник при даному вкладенні .
) при вкладенні на 10 днів під 40% річних з подальшим реінвестуванням коштів кожну декаду на протязі місяця обчислюють за формулою: X (1 + b) (1 + b) = X (1 +2 b + b), де b - процентна ставка випадок складної процентної ставки. За умовою пропонують - 40% річних X (1 +0.4) = 1.4X, X (1 +2 b + b) = 1.4X, b +2 b-0.4 = 0, b = 0.183 тобто піврічна процентна ставка становить 18,3%, 0,183/6 = 0,0305 - місячна процентна ставка. X0 (1 +0.0305) = X01.0305 - сума яку отримає вкладник при даному вкладенні.
) при вкладенні на 1 місяць під 45% річних, користуємося тією ж формулою що і в 1 випадки: X (1 +2 a) = 1.45X, 2a = 0.45, a = 0.225 = 22.5% - піврічна% ставка.0, 225/6 = 0,0375 - місячна% ставка. Можна розрахувати її відразу: X0 (1 +12 a) = 1.45X, 12a = 0.45, a = 0.45/12 = 0.0375. X0 (1 +0.0375) = X01.0375 - сума яку отримає вкладник при даному вкладенні.
Відповідь:
З проведених вище обчислень видно, що найбільш вигідний внесок при вкладенні на 1 місяць під 45% річних.
Задача № 4
Спекулянт придбав опціон "колл" на 1000 акцій з ціною виконання 5 руб.
За акцію, премія 20коп. за акцію. Що він зробить і яким буде його фінансовий результат, якщо до моменту виконання ціна акції на спот-ринку складе: а) 4руб.80коп. б) 5руб.40коп. в) 5руб.15коп.
Рішення:
А) спекулянт - покупець опціону "колл" не буде, виконають свій опціон при ринкових цінах. Немає сенсу купувати акції, а потім продавати за меншу ціну, не маючи прибутку. Спекулянт виконає свій опціон, коли це йому вигідно, тобто коли ціна виконання для нього буде вигідніше ринкової.
Якщо ж він продає акції за ціною 4руб.80коп., то він втратить премію 200руб. (5 - 4,80 - 0,2) * 1000 = 0
Б) спекулянт виконає опціон і потім продає актив на спот-ринку за ціною 5,40 руб. за акцію. Прибуток становитиме 200 руб. (5,40 - 5 - 0,2) * 1000 = +200.
В ) виконає опціон і потім продає акції на спот-ринку за ціною 5,15 руб. за акцію, (5,15 - 5,00 - 0,2) * 1000 = - 50 Збиток складе 50руб.
Завдання № 5.
Чотири роки тому дивіденд виплачувався у розмірі 2дол. За акцію. Останній виплачений дивіденд склав 4 дол. Такий же темп приросту дивідендів збережеться протягом наступних п'яти років. Потім темп приросту дивідендів встановитися на рівні 6% на рік. Прийнятна ринкова прибутковість - 17%. Яка поточна вартість акції? p align="justify"> Рішення:
Знайдемо початковий темп приросту дивідендів. Якщо Зі = 2, С4 = 4, то С4 = С0 (1 + g), 4 = 2 (1 + g), g = /2 - 1 = 0, 19, Знайдемо дивіденди наступних п'яти років, якщо відомо, що С0 = 4 - останній виплачений дивіденд, то інші дивіденди знаходимо за формулою: С1 = С0 (1 + g) - дивіденд першого року, С2 = С0 (1 + g) - дивіденд другого року і т.д. С1 = 4 (1 +0, 19) = 4,76, С2 = 4 (1 +0, 19) = 5,66, С3 = 6,74, С4 = 8, С5 = 9,28
За умовою: після п'яти років встановлюється постійний темп приросту = 6%.
Прийнятна ринкова прибутковість - 17%.
Знаходимо поточну вартість акції за формулою: PV = Ct + CK +1 * 1
T = 1 (1 + r) r - p (1 + r) = 4 + 4.76 + 5.66 + 6.74 + 8 + 9.28 + 9.28 * 1.06 * 1 =
+0.17 (1 +0.17) (1 +0.17) (1 +0.17) (1 +0.17) (1 +0.17) 0...
