мстві.
При паралельному їх протіканні отримання прибутку можливе до повного завершення будівництва нового підприємства. Наприклад, при введенні в експлуатацію першої черги (цеху або пускового комплексу).
При інтервальному протіканні процесів вкладення капіталу та отримання прибутку між періодом завершення будівництва підприємства і реалізацією прибутку проходить тривалий час (кілька років).
Тривалість тимчасового лага залежить від форм інвестування і особливостей конкретних об'єктів, а також від фінансових можливостей забудовників. Слід також відзначити характерні неточності, що допускаються окремими авторами при визначенні терміна В«інвестиціїВ».
перше, до них часто відносять В«споживчіВ» інвестиції громадян (покупка побутової техніки, автомобілів, нерухомості і т. д.). Такі інвестиції не приводять до зростання капіталу та отримання прибутку.
друге, зустрічається ототожнення термінів В«інвестиціїВ» і В«капітальні вкладенняВ». Капітальні вкладення - форма інституційної діяльності підприємств, пов'язана з авансуванням грошових коштів в основний капітал. Інвестиції ж можуть здійснюватися в нематеріальні і фінансові активи.
третє, під багатьох визначеннях наголошується, що інвестиції є вкладенням грошових засобів. На практиці так буває не у всіх випадках. Інвестування може здійснюватися і в інших формах, наприклад внесків в статутний капітал підприємств рухомого і нерухомого майна, цінних паперів, програмного продукту та ін
четверте, в ряді визначень підкреслюється, що інвестиції - це довгострокове вкладення коштів.
Безумовно, капітальні вкладення, пов'язані з новим будівництвом, розширенням і реконструкцією виробничих об'єктів, як правило, носять довгостроковий характер. Однак часто вони бувають і короткостроковими. Наприклад, придбання машин і устаткування, що не вимагають монтажу.
Темпи зростання обсягу інвестицій залежать від ряду факторів.
Насамперед обсяг інвестицій залежить від розподілу отримуваного доходу на споживання і накопичення (заощадження). В умовах низьких середньодушових доходів населення основна їх частка (75-80%) витрачається на споживання.
Зростання доходів громадян викликає підвищення частки, що спрямовується на заощадження, які є джерелом інвестиційних ресурсів. Отже, зростання частки заощаджень в загальному доході викликає збільшення об'єму інвестицій, і навпаки.
На обсяг інвестицій впливає очікувана норма прибутку, оскільки прибуток є основним спонукальним мотивом для них. Чим вище очікувана норма прибутку, тим більше обсяг інвестицій, і навпаки.
Істотне вплив на обсяг інвестицій надає ставка позикового відсотка, оскільки в процесі інвестування використовуються не лише власні, а й позикові кошти. Якщо норма очікуваного чистого прибутку виявляється вище середньої ставки позичкового відсотка, то такі вкладення вигідні для інвестора. Тому зростання процентної ставки викликає зниження обсягу інвестицій в економіку країни.
На обсяг інвестицій також впливає передбачуваний темп інфляції. Чим вищий цей показник, тим більшою мірою буде знецінюватися майбутній прибуток інвестора і менше стимулів до збільшення обсягу інвестицій (особливо в процесі довгострокового інвестування). Тому в розробці бізнес-планів інвестиційних проектів зазначені фактори повинні враховуватися при оцінці ефективності їх відбору для реалізації.
В
1. ПРАВИЛА ІНВЕСТУВАННЯ
Найбільш загальними умовами успіху у всіх формах інвестування є:
- збір необхідної інформації;
- прогнозування перспектив ринкової кон'юнктури по цікавлять інвестора об'єктах;
- гнучка коригування інвестиційної тактики, а часто і стратегії.
Вибір найбільш ефективного способу інвестування починається з чіткого визначення можливих варіантів. Альтернативні проекти по черзі порівнюються один з одним і вибирається якнайкращий з них з погляду прибутковості, надійності і безпеки.
При вирішенні питання про інвестування доцільно визначити, куди вигідніше вкладати капітал: у виробництво, цінні папери, придбання товарів для перепродажу, нерухомість або у валюту. Тому при інвестуванні рекомендується дотримувати наступні правила, вироблені практикою.
1.Принцип фінансового співвідношення термінів (В«Золоте банківське правилоВ») свідчить - отримання і використання засобів повинні відбуватися у встановлені терміни, а капітальні вкладення з тривалими термінами окупності доцільно фінансувати за рахунок довгострокових позикових засобів (облігаційних позик з тривалими термінами по гасіння і довгострокових банківських кредитів).
2.ПРИНЦИПИ збалансованості ризиків - особливо ризикові інвестиції рекомендується фінансувати за рахунок власних коштів (чистого прибутку і амортизаційних відраху-лений).
3.ПРАВА граничної рентабельності - доцільно вибирати такі капітальні вкладення які забезпечують інвесторові дося...
