ічна ситуація в країні;
В· політична ситуація;
В· рівень процентних ставок;
В· рівень інфляції;
В· стан платіжного балансу;
В· система валютного регулювання та ін
Короткострокові зміни валютних курсів є наслідком постійних щоденних коливань, обумовлених частою зміною попиту і пропозиції на ту чи іншу валюту. Оскільки обсяги зовнішньоекономічних операцій, у тому числі і торгових, постійно ростуть, а світовий валютний ринок функціонує цілодобово, такі тимчасові коливання є неминучими, що стає постійним джерелом валютного ризику. Крім того, підприємства і банки, які працюють на валютному ринку, можуть зазнавати і від цілеспрямованих валютних спекуляцій, досвід яких має вже й Росія. Тому визначення характеру і розмірів валютних ризиків, а також їх запобігання стає однією з досить актуальних проблем здійснення експортно-імпортних операцій та міжнародних фінансових розрахунків.
Під валютним ризиком розуміють можливість грошових втрат суб'єктами валютного ринку через коливання валютних курсів. Під чисто економічним кутом зору такий ризик є наслідком незбалансованості активів і пасивів, який стосується будь-який з валют за термінами і сумами.
За час існування системи вільного курсоутворення сформувалися певні закономірності динаміки валютних курсів, які завдяки впливу на процентні ставки, спрямованість експортно-імпортних потоків, конкурентоспроможність товарів на зовнішніх ринках, умови руху капіталів і т.д. призводять до певних економічних наслідків. Головними закономірностями динаміки валютних курсів, які слід брати до увагу при організації управління валютними ризиками, є наступні:
1. При відносній стабільності внутрішніх і зовнішніх цін коливання валютного курсу національної валюти відбивають зміну відносних цін, тобто зміна конкурентоспроможності товарів. Здешевлення (Підвищення курсу) національної валюти призводить до того, що товари, вироблені в даній країні, на закордонних ринках будуть дешевими, а іноземні товари на національному ринку - дорожче. Це означає, що підвищення курсу національної валюти сприяє збільшенню обсягів експорту і скороченню обсягів імпорту, а зниження курсу (подорожчання) національної валюти, навпаки, сприяє збільшенню обсягів імпорту і скороченню обсягів експорту.
2. Наявність негативного сальдо платіжного балансу є відображенням того, що попит на іноземну валюту перевищує пропозицію, а це у свою чергу, призводить до знецінення національної валюти. Позитивне сальдо платіжного балансу, навпаки, характеризує підвищення пропозиції іноземної валюти та сприяє подорожчанню національної валюти.
3. Рух капіталів із країни в країну залежить від рівня процентних ставок і очікуваних змін валютних курсів. Країни, в яких встановлені високі процентні ставки і функціонує стабільна грошова одиниця, є більш привабливими для іноземного капіталу. Інвестори позбавляються валют, яким загрожує девальвація, і переводять свої капітали в валюти тих країн, де проводиться тверда грошово-кредитна політика, яка забезпечує високі процентні ставки і дорогу національну валюту. p> У світовій практиці ризик, пов'язаний з виникненням потенційних збитків, визначають терміном "експозиція". Якщо мова йде про певний фінансовий ризик, то говорять, що підприємство (установа) піддається "експозиції", а щодо валютного ризику вживається термін "валютна експозиція". p> З точки зору практики виникнення валютного ризику, то він пов'язаний із станом валютної позиції, тобто співвідношенням між вимогами та зобов'язаннями, які стосуються іноземної валюти. У разі закритою валютної позиції, тобто якщо вимоги і зобов'язання сходяться, ризик зведений до мінімуму. Якщо ж валютна позиція відкрита, суми вимог і зобов'язань не сходяться, у зв'язку з чим і виникає валютний ризик. У цьому випадку банку доведеться в майбутньому купувати валюту за новим курсом і продавати по старої. Якщо при відкритій валютній позиції сума валютних зобов'язань банку перевищує суму вимог, то це буде коротка валютна позиція, якщо ж навпаки, - довга. Збитки виникають тоді, якщо доводиться відповідно перш укладеного договору продавати валюту за курсом нижче поточного, а купувати (прийняти раніше куплену валюту) за курсом, вище поточного ..
1.2 Класифікація валютних ризиків
За характером і місцем виникнення валютні ризики поділяють на:
В· операційні;
В· трансляційні (бухгалтерські);
В· економічні;
В· приховані. p> Операційний ризик пов'язаний з торговими операціями, а також з грошовими договорами по фінансовому інвестуванню і дивідендним платежах. Цей ризик може виникати під час підписання договорів на здійснення платежів або на отримання коштів в іноземній валюті в майбутньому. p> Цей ризик можна визначити, як можливість недоотримати прибуток або зазнати збитків в результаті безпосереднього впливу змін обмінного курсу на очіку...